Siklus pemotongan tingkat kemungkinan lebih dari sekarang, kebijakan untuk tetap berbasis data: Union Bank of India

Tindakan kebijakan baru -baru ini oleh Reserve Bank of India (RBI) tampaknya menandai akhir dari siklus pemotongan suku bunga saat ini, menurut laporan oleh Union Bank of India.

Laporan tersebut menyatakan bahwa tingkat repo terminal sekarang kemungkinan akan beres 5,50 persen, dengan asumsi tingkat bunga riil sekitar 150 basis poin dan perkiraan inflasi 4 persen untuk tahun keuangan 2025-26.

Dikatakan, “Kami percaya bahwa pelonggaran siluman ini menyimpulkan siklus pemotongan laju untuk saat ini dengan tingkat terminal 5,50 persen”.
Laporan tersebut mencatat bahwa keputusan RBI untuk memotong tingkat kebijakan dan meringankan kondisi likuiditas dapat dilihat sebagai bentuk “pelonggaran siluman.”

Laporan tersebut menambahkan bahwa tindakan kebijakan di masa depan akan tergantung pada data, sejalan dengan apa yang disebutkan Gubernur RBI Sanjay Malhotra dalam pernyataan kebijakannya. Komite Kebijakan Moneter (MPC) sekarang akan menilai berbagai faktor termasuk tren inflasi, ketidakpastian geopolitik global, dan lintasan suku bunga Federal Reserve AS sebelum memutuskan pemotongan suku bunga lebih lanjut.

Bank menunjukkan bahwa penurunan suku bunga dan langkah-langkah penambah likuiditas yang diumumkan oleh RBI cenderung membantu pertumbuhan kredit, meskipun dampaknya akan membutuhkan waktu untuk merefleksikan dalam ekonomi riil. Menurut laporan, pemulihan dalam permintaan kredit dapat memakan waktu 2-3 kuartal, atau bahkan lebih lama, jika tidak ada carat dalam lingkungan yang terus-menerus dalam lingkungan global terus memengaruhi rencana investasi dan rencana pengeluaran modal. Empat tahap, diharapkan memainkan peran penting dalam meningkatkan transmisi kebijakan moneter.

Laporan tersebut menyatakan pemotongan CRR akan membantu meningkatkan efek pengali uang, mengurangi biaya dana untuk bank, dan mendukung kenaikan margin bunga bersih (NIMS).

Gubernur Malhotra telah mencatat bahwa pemotongan CRR dapat meningkatkan sistem perbankan NIM dengan sekitar 7 basis poin, membantu bank menyerap beberapa tekanan yang disebabkan oleh pemotongan tingkat repo 50 basis poin, yang mengarah pada repricing pinjaman yang lebih cepat terkait dengan tolok ukur eksternal.

Secara keseluruhan, laporan tersebut percaya bahwa pelonggaran tingkat yang terdepan, dikombinasikan dengan langkah -langkah dukungan likuiditas, akan membantu pertumbuhan, meskipun efek penuhnya akan terlihat hanya dengan jeda waktu.