Rosneft Rusia dalam pembicaraan awal dengan Reliance to Sell Stake di India Unit

Raksasa minyak Rusia PJSC Rosneft Oil Company sedang dalam pembicaraan awal dengan Reliance Industries untuk penjualan 49,13% sahamnya di Nayara Energy, yang mengoperasikan kilang minyak 20 juta ton per tahun dan 6.750 pompa bensin di India, kata sumber.

Reliance telah mengadakan pembicaraan awal untuk akuisisi Nayara, yang akan membantunya menyusul Indian Oil Corporation (IOC) milik negara.

Tetapi pembicaraan berada pada tahap awal dan tidak ada jaminan bahwa mereka dapat mengarah pada kesepakatan yang pasti karena penilaian tetap menjadi tanah yang lengket, tiga sumber dengan pengetahuan langsung tentang masalah tersebut.

Pejabat Rosneft top telah mengunjungi India setidaknya tiga kali dalam satu tahun terakhir, termasuk kunjungan ke Ahmedabad dan Mumbai, untuk pembicaraan dengan calon investor.

Untuk Rosneft, yang ingin keluar dari Nayara karena sanksi Barat yang membatasi kemampuannya untuk memulangkan pendapatan penuh dari operasi India, pembeli potensial dapat menjadi orang yang memiliki pendapatan substansial di luar negeri atau merupakan perusahaan internasional – keduanya dapat melakukan pembayaran luar negeri yang cepat untuk saham tersebut.

Menjadi pengekspor besar bahan bakar, Reliance memiliki pendapatan luar negeri yang substansial, kata sumber itu.

Sementara email yang dikirim ke Rosneft untuk komentar tetap tidak terjawab, seorang juru bicara Reliance berkata, “Sebagai kebijakan, kami tidak mengomentari spekulasi media dan rumor.” “Perusahaan kami mengevaluasi berbagai peluang secara berkelanjutan,” kata juru bicara itu. “Kami telah membuat dan akan terus membuat pengungkapan yang diperlukan sesuai dengan kewajiban kami di bawah Dewan Bursa Efek India (daftar kewajiban dan persyaratan pengungkapan) 2015 dan perjanjian kami dengan bursa saham.”

Rosneft, yang pada tahun 2017 mengakuisisi Essar Oil dalam kesepakatan $ 12,9 miliar, tidak dapat memperoleh manfaat finansial penuh dari operasi India, termasuk pendapatan pemulangan, karena sanksi internasional. Minyak Essar kemudian bernama Nayara Energy.

Raksasa Rusia sekitar tahun 2024 memutuskan untuk keluar dari Nayara dan mulai mencari pembeli potensial. Bersama Rosneft, UCP Investment Group, sebuah perusahaan keuangan besar Rusia, juga menjual 24,5% sahamnya di Nayara.

Sisa kepemilikan Nayara termasuk Trafigura Group (24,5%) dan sekelompok pemegang saham ritel. Jika kesepakatan dicapai, Trafigura juga dapat keluar dari usaha dalam beberapa bulan dengan persyaratan yang sama, kata mereka.

Pasak Rosneft dan UCP ditawarkan kepada Reliance Industries, Adani Group, Saudi Aramco dan Combine OnGC/IOC milik negara.

Tetapi penilaian $ 20 miliar yang telah ditempatkan Rosneft untuk Nayara dianggap terlalu mahal oleh hampir setiap investor potensial.

Adani Group dengan sopan menolak tawaran untuk berinvestasi dalam kilang minyak, yang dianggap sebagai bisnis matahari terbenam mengingat transisi energi yang direncanakan di seluruh dunia.

Selain harga yang diminta terlalu tinggi, pemahaman konglomerat dengan raksasa energi Prancis Totalenergies, dengan siapa ia telah menjahit kemitraan multi-miliar dolar dalam gas kota dan ruang energi terbarukan, juga datang dalam cara berinvestasi di Nayara, kata sumber itu, menambahkan Fossil yang hanya memiliki bahan bakar di dalam kesepakatannya dengan Totalenergies yang disetujui untuk membatasi investasi di masa depan dalam fosil di masa depan.

Sumber mengatakan Saudi Aramco adalah pesaing serius untuk mengambil alih Nayara karena akan memenuhi ambisi yang telah lama diinginkan untuk memiliki kehadiran hilir di pasar minyak dengan pertumbuhan tercepat di dunia.

Aramco, pengekspor minyak terbesar di dunia, sebelumnya telah setuju untuk berinvestasi di kompleks kilang-cum-petrokimia raksasa yang direncanakan oleh perusahaan milik negara untuk membangun di Maharashtra, tetapi proyek itu belum lepas karena keterlambatan perolehan lahan.

Pada tahun 2019 menandatangani perjanjian yang tidak mengikat untuk membeli 20% saham dalam bisnis Reliance Oil-to-Chemical (O2C) untuk USD 15 miliar tetapi kesepakatan itu dibatalkan dua tahun kemudian karena masalah penilaian.

Sumber mengatakan Aramco juga menganggap penilaian $ 20 miliar terlalu tinggi.

Tidak diketahui apakah pembicaraan antara Rosneft dan Aramco telah berkembang di luar kontak awal.

Nayara paling masuk akal untuk ketergantungan, kata mereka. Reliance mengoperasikan kilang kembar, dengan kapasitas gabungan 68,2 juta ton per tahun di Jamnagar di Gujarat. Unit-unitnya berada di sekitar unit Nayara 20 juta ton per tahun di Vadinar, Gujarat.

Nayara akan membantunya melintasi kapasitas IOC 80,8 juta ton per tahun untuk menjadi penyuling No.1 di negara ini. Tetapi yang lebih penting, 6.750 pompa bensin Nayara akan membantunya mendapatkan bagian yang berarti dalam bisnis ritel bahan bakar. Reliance hanya memiliki 1.972 pompa bensin dari 97.366 outlet di negara ini.

“Pemurnian minyak saja bukanlah bisnis yang menguntungkan. Kecuali jika Anda memiliki pemasaran, Anda tidak akan pernah bisa menghasilkan uang,” kata seorang pejabat industri.

Sumber mengatakan untuk perusahaan minyak dan gas alam (ONGC) dan IOC, penilaian yang dicari oleh Rosneft terlalu tinggi.

Bagi mereka nilai pompa bensin tidak boleh lebih dari ₹ 3-3,5 crore per outlet. Ini memberikan penilaian tidak lebih dari USD 2,5-3 miliar untuk jaringan pemasaran dan nilai yang sama adalah apa yang mereka lihat untuk kilang minyak, kata mereka.

Tetapi untuk Reliance, nilai jaringan pemasaran lebih, mungkin ₹ 7 crore per outlet ($ 5,5 miliar). Dan mengingat sinergi operasi gabungan dari Jamnagar dan kilang Vadinar dapat diperoleh, unit Nayara 20 juta ton dan unit Petchem yang direncanakan bisa bernilai $ 5 miliar lagi, kata mereka.

Sumber mengatakan sejak awal pembicaraan, Rosneft telah menurunkan penilaian menjadi $ 17 miliar tetapi itu juga dianggap terlalu tinggi oleh perusahaan seperti Reliance.

Namun, belum ada kesepakatan resmi yang dikonfirmasi, dan Rosneft belum membuat pernyataan formal tentang masalah ini.

Diterbitkan – 29 Juni 2025 01:43 PM