RBI Slash Repo Rate sebesar 0,5% untuk meningkatkan pertumbuhan

Di tangkapan layar ini dari @cadanganbankofindia593 melalui YouTube, gubernur RBI Sanjay Malhotra Gestures sambil memberikan pernyataan kebijakan moneter, di Mumbai, pada 6 Juni 2025. Foto: @RBI melalui foto PTI)

Dalam upaya untuk memacu pertumbuhan pada saat inflasi telah terkendali, Komite Kebijakan Moneter Reserve Bank of India pada hari Jumat (6 Juni 2025) memberikan suara 5: 1 untuk memangkas tingkat repo kebijakan dengan tingkat yang lebih besar dari yang diperkirakan 50 basis poin menjadi 5,50% dengan dampak langsung. Ini adalah pemotongan tarif repo ketiga RBI sejak Februari dan selanjutnya akan mengurangi beban bunga bagi peminjam tetapi juga akan memotong bunga yang diperoleh dari tabungan oleh deposan.

Baca juga: Panggilan yang sulit: Pada ulasan kebijakan pertama RBI MPC tahun 2025

Secara terpisah, RBI juga memutuskan untuk mengurangi rasio cadangan kas (CRR) sebesar 100 basis poin (BPS) selama tahun ini dalam upaya untuk memberikan likuiditas yang cukup dan tahan lama untuk sistem perbankan. Ini berarti bahwa persentase setoran yang harus disimpan bank dengan bank sentral telah dipotong, meninggalkan lebih banyak uang yang tersedia untuk meminjamkan.

“Pemotongan CRR akan melepaskan likuiditas primer sekitar ₹ 2,5 lakh crore ke sistem perbankan pada Desember 2025. Selain memberikan likuiditas yang tahan lama, itu akan mengurangi biaya pendanaan bank, dengan demikian membantu dalam transmisi kebijakan moneter ke pasar kredit,” Gubernur RBI Sanjay Malhotra mengatakan dalam pernyataannya.

Nagesh Kumar, Prof. Ram Singh, Dr. Rajiv Ranjan, Dr. Poonam Gupta dan Sanjay Malhotra, memilih untuk mengurangi tingkat repo kebijakan sebesar 50 bps. Saugata Bhattacharya memilih pemotongan 25 bps dalam tingkat repo.

Cut CRR yang terhuyung -huyung

CRR akan dikurangi menjadi 3% dari permintaan bersih dan kewajiban waktu (NDTL) secara terhuyung -huyung, dengan empat potongan 25 bps masing -masing berlaku dari dua minggu mulai 6 September, 4 Oktober, 1 November, dan 29 November. Satu basis poin sama dengan 0,01%.

Baca Juga: RBI Repo Cut: Reaksi Industri

“Keputusan ini sesuai dengan tujuan untuk mencapai target jangka menengah untuk inflasi indeks harga konsumen (CPI) sebesar 4% dalam pita +/- 2%, sementara mendukung pertumbuhan,” kata RBI dalam pernyataan kebijakan moneter.

MPC percaya bahwa, terlepas dari ketidakpastian global, kegiatan ekonomi India akan terus mempertahankan momentum pada tahun keuangan 2025-26, didukung oleh konsumsi swasta dan traksi dalam pembentukan modal tetap.

Mempertahankan perkiraan pertumbuhan PDB

Dengan mempertimbangkan berbagai faktor, pertumbuhan PDB riil untuk 2025-26 telah dipertahankan dan diproyeksikan pada 6,5%, dengan pertumbuhan kuartal pertama (Q1) 6,5%, Q2 pada 6,7%, Q3 pada 6,6%, dan Q4 pada 6,3%.

“Kegiatan ekonomi pedesaan yang berkelanjutan menjadi pertanda baik bagi permintaan pedesaan, sementara ekspansi berkelanjutan di sektor jasa diharapkan untuk mendukung kebangkitan dalam permintaan perkotaan,” kata RBI. “Kegiatan investasi diharapkan meningkat mengingat pemanfaatan kapasitas yang lebih tinggi, meningkatkan neraca perusahaan keuangan dan non-keuangan, dan dorongan pengeluaran modal pemerintah,” tambahnya.

Di sisi penawaran, prospek pertanian tetap cerah di belakang perkiraan monsun barat daya di atas normal dan kegiatan sekutu yang tangguh, itu menunjukkan.

Memprediksi inflasi yang lebih rendah

Dengan inflasi yang terkendali dalam pita toleransi, dan dengan asumsi musim hujan normal, inflasi CPI untuk 2025-26 telah direvisi ke bawah dari 4%sebelumnya, dan sekarang diproyeksikan pada 3,7%, dengan Q1 pada 2,9%; Q2 pada 3,4%; Q3 pada 3,9%; dan Q4 pada 4,4%.

MPC juga memutuskan untuk mengubah sikap kebijakannya dari akomodatif ke netral, membiarkannya bebas untuk menaikkan tingkat repo jika tren inflasi berubah. “Setelah mengurangi tingkat repo kebijakan sebesar 100 bps berturut -turut sejak Februari 2025, dalam keadaan saat ini, kebijakan moneter dibiarkan dengan ruang yang sangat terbatas untuk mendukung pertumbuhan. Oleh karena itu, MPC juga memutuskan untuk mengubah sikap dari akomodatif ke netral,” kata gubernur.

‘Situasi yang cepat berubah’

“Dari sini dan seterusnya, MPC akan dengan hati-hati menilai data yang masuk dan pandangan yang berkembang untuk memetakan arah kebijakan moneter di masa depan untuk mencapai keseimbangan inflasi pertumbuhan yang tepat. Situasi ekonomi global yang berubah cepat juga mengharuskan pemantauan berkelanjutan dan penilaian pandangan makroekonomi yang berkembang,” kata RBI.

Mr Malhotra mengatakan stres yang disaksikan sebelumnya di segmen ritel, seperti pinjaman pribadi tanpa jaminan dan piutang kartu kredit, telah mereda, sementara stres di segmen keuangan mikro tetap ada. “Bank dan NBFC yang aktif di segmen-segmen ini sudah mengkalibrasi ulang model bisnis mereka, memperkuat praktik penjaminan kredit mereka dan meningkatkan upaya pengumpulan mereka untuk menghindari penumpukan risiko yang berlebihan di bagian depan ini di masa depan,” katanya.

“Oleh karena itu, di Reserve Bank, sementara stabilitas harga tetap menjadi fokus kebijakan moneter, kami tidak tidak menyadari kebijakan moneter dan kredit yang saling melengkapi dan peraturan yang mendukung pertumbuhan dan kemakmuran,” ia menyoroti.