RBI mengadakan pesta kejutan dengan pemotongan tarif besar dan peningkatan Rs 2,5 lakh crore

Reserve Bank of India (RBI) Jumat melepaskan konservatisme adatnya untuk memberikan dua kali lipat dari pemotongan tingkat kebijakan daripada yang diantisipasi oleh investor, di tengah masalah inflasi yang surut. Ini juga membuka pintu air likuiditas untuk menambahkan Rs 2,5 lakh crore untuk pinjaman selanjutnya untuk membantu mengembalikan laju ekspansi ekonomi di dekat ambang aspirasional 8%.

Komite Kebijakan Moneter (MPC) juga mengubah pendiriannya menjadi ‘netral’ dari ‘akomodatif’ dalam apa yang tampaknya menjadi sinyal yang, di tengah -tengah ketidakpastian global yang diharapkan, Mint Road telah memuat tindakan kebijakannya dan akan mengenai tombol jeda kecuali jika kumpulan data yang masuk memaksanya untuk mengambil tindakan tingkat lebih lanjut.

“Fundamental ekonomi makro yang kuat dan prospek inflasi jinak memberikan ruang bagi kebijakan moneter untuk mendukung pertumbuhan, sementara tetap konsisten dengan tujuan stabilitas harga,” kata Gubernur RBI Sanjay Malhotra, yang telah memberikan tiga pemotongan suku bunga berturut -turut dalam setiap ulasan yang telah ia ketuk sejak Februari.
“Dinamika inflasi pertumbuhan yang berubah membutuhkan tidak hanya melanjutkan dengan pelonggaran kebijakan, tetapi juga pemotongan laju frontloading untuk mendukung pertumbuhan.” Pengurangan setengah persen titik dalam tingkat kebijakan menjadi 5,5% diperkirakan akan segera menurunkan tingkat pinjaman rumah untuk peminjam dengan pinjaman tingkat mengambang, dan biaya pinjaman untuk pengusaha kecil.

Satu basis poin adalah seperseratus poin persentase. Pengurangan tarif diperkirakan akan segera menurunkan tingkat pinjaman rumah untuk peminjam dengan pinjaman tingkat mengambang, dan biaya pinjaman untuk pengusaha kecil. Pada saat yang sama, bank akan mulai mengurangi tarif setoran untuk melindungi margin.

Memudahkan harga makanan dan harga minyak mentah jinak mendorong RBI untuk menurunkan perkiraan inflasi FY26 menjadi 3,7%, dari 4%, sementara mempertahankan perkiraan pertumbuhan tahun fiskal di 6,5%, seperti yang diumumkan pada bulan April. “Aman untuk mengatakan bahwa kami telah memenangkan perang terhadap inflasi,” kata Malhotra. Komite penetapan tarif menurunkan tarif repo ke yang terendah dalam tiga tahun. Semua tarif kebijakan lainnya berdiri direvisi sesuai. Hadiah kejutan gubernur bank sentral dari pemotongan suku bunga dan pendorong likuiditas yang lebih tinggi dari yang diperkirakan mengikuti serangkaian langkah-langkah untuk meringankan kondisi moneter sehingga bank dan non-bank meningkatkan pinjaman. Sejak mengambil alih pada bulan Desember, ia sekarang telah menurunkan tarif repo dan rasio cadangan kas (CRR) masing -masing dengan 100 basis poin, selain memudahkan pedoman seperti yang ada pada rasio cakupan likuiditas dan bobot risiko pada pinjaman bank untuk membiayai perusahaan.

Properti panas
Indeks yang diperoleh dan hasil pada kertas patokan turun menjadi 6,14%, tetapi kemudian ditutup pada 6,29%, setelah Malhotra mengumumkan perubahan dalam sikap kebijakan. Rupee dibuka pada 85,86 terhadap dolar dan diperkuat untuk ditutup pada 85,62. “Kebijakan ini jelas positif bagi semua sektor ekonomi, terutama untuk perbankan dan keuangan,” kata CS Setty, ketua Bank Negara India. “Khususnya, biaya pinjaman yang lebih rendah akan bertindak sebagai penyeimbang terhadap ketidakpastian apa pun.” Pengurangan CRR menjadi 3% akan berada dalam empat tahap – masing -masing 25 bps antara September dan Desember. Ini akan menanamkan sekitar Rs 2,5 lakh crore likuiditas ke dalam sistem perbankan. Kami ingin tumbuh secepat mungkin, ”kata Malhotra.

Gubernur juga mengisyaratkan kemungkinan jeda dalam aksi tingkat setelah pemotongan outsized yang mengejutkan sebagian besar pengamat pasar. “Setelah mengurangi tingkat repo kebijakan sebesar 100 bps berturut -turut sejak Februari 2025, dalam keadaan saat ini, kebijakan moneter dibiarkan dengan ruang yang sangat terbatas untuk mendukung pertumbuhan,” katanya.

‘Tindakan atas niat belaka’
“Kami bisa membuatnya akomodatif dan tidak melakukan apa pun. Tindakan lebih penting. Apa pun yang kami katakan juga harus diterjemahkan ke dalam tindakan. Sikap akomodatif hanya niat,” kata gubernur. Dia juga mengatakan transmisi baik setelah dua pemotongan laju sebelumnya. “Kita perlu melakukannya lebih cepat dan itulah sebabnya kita telah memuat beberapa tindakan kita,” katanya. Malhotra menambahkan bahwa langkah itu pasti akan meningkatkan aliran kredit. “Itulah sebabnya likuiditas ini penting dan mengurangi tingkat repo itu penting.” Pada inflasi, gubernur RBI mengatakan, “Sebagian besar proyeksi mengarah pada moderasi yang berkelanjutan dalam harga komoditas utama, termasuk minyak mentah …. kita perlu tetap waspada terhadap ketidakpastian yang terkait dengan cuaca dan masih berkembang kekhawatiran terkait tarif dengan dampak yang hadir pada harga komoditas global.”

Risalah pertemuan peninjauan kebijakan ini diharapkan akan diterbitkan dalam waktu dua minggu. Pertemuan ulasan MPC berikutnya dijadwalkan 4-6 Agustus.