Posthaste: Apa yang dikatakan rekor TSX tentang ekonomi? Tidak sebanyak yang Anda harapkan
Pasar saham Kanada akhir -akhir ini menangis.
Sejak tepat sebelum pemilihan Amerika Serikat pada bulan November, indeks komposit S&P/TSX telah mengungguli baik S&P 500 dan EAFE (Eropa, Australasia, dan Timur Jauh), menurut BMO Capital Markets, dan mencapai rekor tertinggi bulan ini.
Jadi, apakah ini pertanda baik untuk ekonomi Kanada?
Ekonom Senior BMO Robert Kavcic melihat alasan di balik rapat umum dalam sebuah catatan baru -baru ini yang berjudul “
Apakah emas ekonomi glitter TSX?
”
Masalah tarif?
Investor tidak suka ketidakpastian dan kekacauan yang dilemparkan oleh perang dagang Presiden AS Donald Trump sangat besar. Hal pertama yang perlu diingat adalah pasar selalu terlihat setidaknya tiga hingga enam bulan ke depan. Kavcic mengatakan skenario terburuk untuk tarif dapat dibilang dihargai dalam beberapa bulan yang lalu dan sejak itu pengecualian Kanada di bawah perjanjian Kanada-United-States-Meksiko dan lulus relatif pada hari pembebasan telah mengisyaratkan bahwa kulit kayu bisa lebih buruk daripada gigitannya.
Tarif tarif langsung di negara itu sempit, katanya. Produsen baja dan aluminium menghadapi tugas yang besar 50 persen, dan beberapa bagian mobil telah dihukum, tetapi industri -industri ini hanya mewakili sekitar 1 persen dari indeks TSX.
Dapatkan mereka sementara harganya murah
Sebelum perang dagang pecah, kelipatan pendapatan penyerang TSX sekitar 15x, dibandingkan dengan di atas 22x untuk S&P 500, “celah yang luas dari perspektif historis,” kata Kavcic.
Bank of Canada mengalahkan orang banyak
Pemotongan bank sentral Kanada lebih awal dan lebih dalam daripada kebanyakan ekonomi maju lainnya, meninggalkan tingkat kebijakannya pada tingkat yang jauh lebih netral daripada Federal Reserve.
“225 bps pelonggaran dalam satu tahun terakhir bisa menghilangkan rem dari ekonomi (dengan jeda enam hingga 12 bulan) tepat ketika membutuhkan bantuan, dan TSX bisa mencerminkan hal itu,” katanya.
Terbuat dari apa pasar kita
Selama 25 tahun terakhir, korelasi antara kinerja TSX dan pertumbuhan ekonomi telah positif, tetapi tidak sekuat di Amerika Serikat, di mana S&P 500 membuktikan bahwa Bellwether yang lebih baik, kata Kavcic.
Ini bermuara pada komposisi. TSX didominasi oleh keuangan dan energi/bahan. Sementara yang pertama mengambil kondisi ekonomi, yang terakhir lebih sedikit bergoyang dalam perekonomian daripada sebelumnya, katanya.
Contoh kasus adalah stok emas yang merupakan lima dari 10 kontributor teratas untuk peningkatan TSX tahun ini, dan menyumbang sekitar sepertiga dari tahun keuntungan hingga saat ini.
Senjata besar ekonomi, industri, pengeluaran konsumen dan real estat hanya masing -masing mewakili 12 persen, 7 persen dan 2 persen dari indeks.
“TSX terkenal bukan refleksi sempurna dari ekonomi Kanada yang mendasarinya mengingat komposisinya,” kata Kavcic.
Intinya
Sementara ketahanan pasar ekuitas Kanada dalam waktu yang penuh gejolak ini sangat mengesankan, Kavcic mengatakan BMO akan berhati -hati dalam memberikan kekuatan itu ke dalam pandangan ekonomi.
Namun, “jika pasar memang mengabaikan hasil yang dapat dikelola – kita akan menerimanya.”
Daftar di sini Untuk mendapatkan posthaste langsung ke kotak masuk Anda.
Keyakinan tampaknya tergelincir kembali ke pasar perumahan Kanada karena data Senin menunjukkan penjualan rumah naik pada bulan Mei dari bulan sebelumnya untuk pertama kalinya dalam lebih dari enam bulan.
“Sementara satu bulan penjualan rumah yang baik tidak membuat tren, mungkin ada tanda -tanda optimisme yang hati -hati untuk pasar yang dijual kembali bagi para pembeli yang tetap sedikit terpengaruh oleh perang dagang yang sedang berlangsung,” kata Kari Norman, seorang ekonom dengan Grup Desjardins.
“Kombinasi harga yang lebih rendah, lebih banyak inventaris dan ketidakpastian ekonomi yang lebih sedikit dapat terus memikat lebih banyak pembeli rumah kembali ke pasar musim panas ini.”
Daftar baru meningkat lebih dari 3 persen, tetapi jumlah bulan inventaris kembali untuk pertama kalinya dalam enam bulan dari 5,0 pada April menjadi 4,9 pada bulan Mei.
- KTT G7 di Kananaskis, atas. kontinu
- Data hari ini: Transaksi Sekuritas Internasional Kanada, Penjualan Ritel Amerika Serikat, Produksi Industri dan Indeks Pasar Perumahan NAHB
- Trump mengatakan dia masih mendukung tarif terhadap Kanada karena negosiator duduk di G7
- Kemerosotan Panjang Pasar Obligasi: Apa Artinya bagi Investor
- Penjualan rumah Kanada meningkat untuk pertama kalinya dalam lebih dari enam bulan
Pasar obligasi AS berada di wilayah yang belum dipetakan. Penarikan lebih dari 58 bulan berturut-turut sejauh ini merupakan peregangan terpanjang dalam sejarah yang tercatat di mana pasar telah mengalami penurunan puncak-ke-persembahan -17,2 persen, angka yang mengejutkan untuk kelas aset yang secara tradisional dipandang sebagai surga yang aman, menulis berinvestasi pro Martin Peletier.
Ini adalah pengingat yang jelas bagi investor bahwa bahkan aset yang paling stabil tidak kebal terhadap pergeseran struktural. Pesannya jelas: Aturan lama mungkin tidak berlaku lagi, dan adaptasi tidak opsional, itu penting. Baca terus untuk strategi
Kirimkan kisah pencarian pekerjaan musim panas Anda kepada kami
Minggu lalu, kami menerbitkan fitur tentang kematian pekerjaan musim panas saat pengangguran siswa mencapai tingkat krisis. Kami ingin mendengar langsung dari orang Kanada berusia 15-24 tentang pencarian pekerjaan musim panas mereka.
Kirimkan kisah Anda kepada kami, dalam 50-100 kata, dan kami akan menerbitkan kiriman terbaik dalam edisi Financial Post yang akan datang.
Anda dapat mengirimkan cerita Anda melalui email ke
Di bawah subjek menuju “Cerita Pekerjaan Musim Panas.” Harap sertakan nama Anda, usia Anda, kota dan provinsi tempat Anda tinggal, dan nomor telepon untuk menghubungi Anda.
McLister tentang hipotek
Ingin mempelajari lebih lanjut tentang hipotek? Kolom Pos Keuangan Hipotek Robert McLister dapat membantu menavigasi sektor yang kompleks, dari tren terbaru hingga peluang pembiayaan yang tidak ingin Anda lewatkan. Plus periksa halaman tarif hipoteknya untuk tarif hipotek nasional terendah Kanada, diperbarui setiap hari.
Posting Keuangan di YouTube
Kunjungi Financial Post’s
Untuk wawancara dengan para ahli terkemuka Kanada dalam bisnis, ekonomi, perumahan, sektor energi dan banyak lagi.
Posthaste hari ini ditulis oleh Surga Pamela Dengan pelaporan tambahan dari staf Financial Post, Canadian Press dan Bloomberg.
Punya ide cerita, nada, laporan embargo, atau saran untuk buletin ini? Email kami di
.
Bookmark situs web kami dan dukung jurnalisme kami: Jangan lewatkan berita bisnis yang perlu Anda ketahui – tambahkan financialpost.com ke bookmark Anda dan daftar buletin kami di sini
Sumber
https://financialpost.com/news/what-tsx-record-run-says-about-canada-economy
