Lupakan taco, bisakah Trump memiliki kue tarif dan memakannya juga? Banteng terbesar Wall Street berpikir begitu

• Jika tarif Presiden Donald Trump Menyelesaikan sekitar 10%, itu masih bisa memungkinkan Federal Reserve untuk memotong tarif akhir tahun ini sementara mereka menghasilkan pendapatan yang membantu dengan defisit anggaran besar -besaran, menurut Christopher Harvey dari Wells Fargo, yang berpikir retribusi pada tingkat itu dapat dibagi antara importir, perusahaan, dan konsumen.

Ada banyak pembicaraan akhir -akhir ini tentang Presiden Donald Trump dan Taco, tetapi makanan lain yang memasuki percakapan tarif bisa menjadi kue.

Sementara pengumuman “Hari Pembebasannya” memadukan pasar, ia sebagian besar telah menarik kembali dari sikapnya yang paling agresif sejak saat itu, meskipun pada Jumat malam ia mengatakan ia akan menggandakan tarif baja menjadi 50%.

Arah keseluruhan perjalanan tetap positif untuk Chris Harvey, kepala strategi ekuitas Wells Fargo Securities, yang target harga S&P 500 dari 7.007 membuatnya Banteng terbesar Wall Street.

“Pemerintahan Trump memang ingin memajukan semuanya,” Dia memberi tahu CNBC pada hari Jumatbeberapa jam sebelum pengumuman baja. “Mereka tampaknya ingin mendorong bola ke depan, dan saya pikir itu positif. Kami sekarang pada titik di mana saya pikir kita akan mulai mendengar beberapa hasil nyata yang nyata selama beberapa minggu ke depan.”

Harvey menambahkan bahwa menurutnya stok bisa melompat dengan dua digit di paruh kedua tahun ini. Prakiraan S&P 500 -nya menyiratkan lonjakan 18,5% dari penutupan hari Jumat.

Bagian kunci untuk tesisnya adalah Pernyataan terbaru Gubernur Christopher Waller Bahwa jika tarif berakhir sekitar 10%, maka bank sentral dapat berada dalam posisi untuk memotong suku bunga di paruh kedua tahun ini.

Tarif umumnya dipandang sebagai inflasi dan dapat memaksa The Fed menunda pelonggaran moneter. Tetapi jika konsumen memperlakukan mereka saat kenaikan harga satu kali dan menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang mereka berlabuh, maka masih mungkin ada kelonggaran untuk tingkat yang lebih rendah.

Untuk saat ini, tingkat tarif efektif tetap di atas 10%, meskipun perkiraan berbeda. Laboratorium Anggaran di Yale Taruh di 17,8% bulan lalu, sementara Fitch menempatkannya di 13%.

Harvey mengharapkan tarif untuk menetap di kisaran 10% -12% dan mengatakan bahwa bahkan ketika klien mengungkapkan kecemasan tentang semua ketidakpastian, mereka masih nyaman dengan fundamental ekonomi.

Itu mendorong Scott Wapner dari CNBC untuk bertanya apakah Trump dapat memiliki kue dan memakannya juga, yaitu, bergerak maju dengan agenda tarifnya dan mendapatkan pemotongan tarif Fed yang telah dia tuntut.

“Kurasa begitu,” jawab Harvey. “Jadi alasan mengapa kami mengatakan 10% adalah dengan 10% kami pikir sepertiga akan dimakan oleh importir, sepertiga yang dimakan oleh korporasi, dan yang ketiga akan dimakan oleh konsumen. Itu bukan dampak besar.”

Pada saat yang sama, ia menambahkan bahwa tarif akan menghasilkan pendapatan yang dapat membantu dengan anggaran federal, yang telah mengalami defisit besar -besaran dalam beberapa tahun terakhir.

Kekhawatiran bahwa defisit akan memburuk di bawah anggaran yang diusulkan Trump yang berjalan melalui Kongres telah menyebabkan volatilitas dalam meminjam biaya karena kegugupan pasar obligasi telah menyentak hasil treasury.

Sementara itu, ketika pembicaraan perdagangan berlanjut, lebih penting bagi administrasi Trump untuk mencapai kesepakatan dengan India, Jepang dan Uni Eropa, kata Harvey, menambahkan bahwa Cina kurang kritis karena AS sedang dalam proses disintermediasi darinya.

Tetapi jika ketidakpastian tarif membentang ke bulan Juni dan Juli, maka perusahaan dapat mulai mengubah ukuran gaji mereka dan kemudian “segalanya mulai berantakan,” ia memperingatkan.

Itu sebabnya perlu untuk membuat kemajuan dalam perdagangan dan mencapai kesepakatan dengan ekonomi besar seperti India, Jepang dan UE, kata Harvey. Dengan begitu, pasar dapat fokus pada tahun depan, dampak tarif jangka pendek.

“Lalu kamu bisa mulai mengekstrapolasi,” jelasnya. “Kemudian pasar mulai melihat -lihat sesuatu. Mereka mulai melihat -lihat perlambatan atau kelemahan ekonomi apa pun, dan kemudian kita mulai mencari ’26 bukan di ’25.”

Kisah ini awalnya ditampilkan di Fortune.com

Sumber
https://fortune.com/2025/06/01/trump-tariffs-10-percent-fed-rate-cuts-wall-streets-biggest-bull-thinks-so/