Saham Tesla jatuh 15% dalam seminggu karena investor besar terlihat jaminan

Stok Tesla mengalami minggu yang sulit. Saham telah turun lebih dari 20% dalam lima hari terakhir, dan turun 14% pada hari Kamis saja.

Sementara itu, volume perdagangan – jumlah saham perdagangan tangan – cat gambar yang berbeda. Lihatlah melampaui gerakan stok tajuk, dan jenis penjualan mulai menjadi fokus.

Pada hari -hari ketika Wall Street Panics, volume perdagangan biasanya melonjak. Kamis lalu, 30 Mei, saat New York Times (SEKARANG+0,23%) menerbitkan cerita bom Tentang Penggunaan Narkoba Elon Musk, Perilaku Tidak Menentu, dan Keteruntahan Politik, Volume Tesla dibubuhi lebih dari 123 juta saham. Di hari -hari berikutnya, sebagai Musk melanggar peringkat untuk keluar melawan tagihan pajak barustok terus jatuh, tetapi volume sebagian besar menurun – sekitar 81 juta saham pada hari Senin, di bawah 100 juta pada hari Selasa dan Rabu, dan sekitar 80 juta pada tengah hari Kamis.

Pola itu menyarankan langkah kemudian mungkin lebih banyak didorong oleh investor ritel, dengan pemain yang lebih kecil dibawa atau mungkin tidak menyukai pergeseran politik Musk, daripada institusi besar yang bergegas keluar. Ketika kedua volume dan harga melihat penurunan, sering kali merupakan tanda penjualan “ibu dan pop”.

Tetapi pada penutupan pasar pada hari Kamis? Gambar berubah lagi, secara dramatis. Volume berduri, memperbesar melewati lonjakan pasca-nyt ke yang menakjubkan 275 juta sahamsaat saham Tesla tenggelam hingga $ 284. Dan itu Jenis langkah, dengan harga turun tajam dan volume meningkat pesat-ke level yang tidak terlihat selama berbulan-bulan, jika tidak bertahun-tahun-mulai terlihat sangat mirip dengan partisipasi uang besar. Jika investor institusional berada di sela -sela awal pekan ini, mereka mungkin tidak lagi.

Sejarah cinta ritel yang lebih panjang dan kewaspadaan kelembagaan

Tesla telah lama menjadi favorit di antara investor ritel, sebuah dinamika yang memperoleh momentum pada tahun 2020, ketika booming perdagangan era pandemi dan daya tarik Elon Musk yang seperti kultus membantu menjadikannya salah satu saham yang paling banyak dipegang dan dibahas di internet. Platform seperti Robinhood (TUDUNG-3,74%) dan wallstreetbets Reddit memperlakukan Tesla kurang seperti perusahaan dan lebih seperti gerakan.

Pada saat yang sama, penambahan Tesla ke S&P 500 pada bulan Desember 2020 memaksa gelombang pembelian institusionaltermasuk pembelian besar dari dana indeks pasif. Belakangan, bahkan ketika penilaian Tesla melonjak, manajer aset tradisional tetap agak skeptis, tampaknya dimatikan oleh volatilitas Musk, kelipatan stok yang mengarah ke air, masalah pemerintahandan sifatnya yang didorong meme.

Pada awal 2021, kepemilikan kelembagaan melayang sekitar 40% hingga 45%, dianggap agak di bawah norma untuk perusahaan dengan ukuran Tesla. Saham “7” yang luar biasa, yaitu Microsoft, Nvidia, ApelDan Alfabet Perusahaan Induk Googlememiliki kepemilikan institusional setinggi 60% hingga 70%+.

Dan pola itu sebagian besar telah diadakan di tahun -tahun sejak itu. Sementara kepemilikan institusional telah berdetak, dan sekarang duduk di bawah 49%Tesla tetap agak kurang dimiliki oleh manajer uang terbesar dibandingkan dengan lebih banyak nama teknologi yang tenang. Saham ini juga terus menarik minat dan perhatian yang luar biasa dari investor individu, mendominasi cakupan di seluruh YouTube (Googl-1,57%) Saluran keuangan, utas reddit, dan penjelasan tiktok.

Hasilnya adalah saham yang dapat didorong oleh sentimen yang luar biasa untuk perusahaan dengan ukurannya. Itu turun ke likuiditas dan keunggulan Tesla (beberapa mungkin mengatakan terkenal). Secara struktural, itu hanya sedikit lebih rentan terhadap berita utama daripada beberapa rekan berteknologi besarnya.

Sekarang ada alasan untuk berpikir bahwa para pemain besar semakin waspada lagi

Menurut Pengajuan 13F terbarubeberapa perusahaan besar telah memangkas taruhan Tesla mereka, sementara yang lain telah menambahkan. Namun, mereka sudah ketinggalan zaman. Bahayanya sekarang? Jika perilaku Musk yang tidak menentu terus menjadi berita utama, perusahaan besar dapat memutuskan stok Tesla tidak sebanding dengan apa yang tampak sebagai tingkat risiko saat ini. Dan jika mereka pergi, drop minggu ini hanya bisa menjadi awal.