Lima pilihan Rachel Reeves untuk mengubah keuangan pemerintah

Rencana Kanselir Rachel Reeves untuk memangkas miliaran pound dalam biaya kesejahteraan melalui reformasi pada dasarnya telah naik dalam asap.

Mengikuti konsesi pemerintah besar tentang tagihan tunjangan, perkiraan £ 5 miliar dalam tabungan pada tahun 2029-30 telah sangat penyok.

Datang begitu dekat setelah putaran U pada tunjangan bahan bakar musim dingin, pemerintah hampir menghilangkan buffer £ 10 miliar yang ingin menjaga keuangan publik di jalurnya.

Jadi apa pilihan Reeves sekarang? Saat anggaran musim gugur mendekat, ia memiliki lima opsi untuk mengubah situasi keuangan.

Pemerintah dapat memutuskan untuk menunggu dan melihat apakah ekonomi Inggris tumbuh lebih dari yang diharapkan dan biaya bunga hutang turun.

Itu adalah langkah yang berisiko.

Bagian dari alasan mengapa Reeves mengumumkan reformasi kesejahteraan dalam pernyataan musim semi Maret adalah karena pembayaran bunga utang yang lebih tinggi dan penerimaan pajak yang lebih lemah telah lebih dari memusnahkan buffer £ 10 miliar yang ada.

Sementara itu, Kantor Tanggung Jawab Anggaran, badan independen yang menilai rencana dan kinerja pengeluaran pemerintah, mengurangi separuh perkiraannya untuk pertumbuhan ekonomi Inggris tahun ini menjadi 1%.

Pada saat itu, masih ada ketidakpastian besar atas dampak tarif AS Donald Trump.

Sejak itu, Inggris menjadi negara pertama yang mencapai kesepakatan dengan Trump.

Ini telah secara signifikan mengurangi tarif pada bidang -bidang seperti mobil, meskipun pajak 10% masih berlaku di beberapa daerah dan kesepakatan akhir tentang pengiriman baja Inggris ke negara bagian belum tercapai.

Reeves benar -benar baru saja mengumumkan ulasan pengeluaran.

Pemenang besar adalah NHS, mendapatkan tambahan £ 30 miliar setahun, serta pertahanan.

Departemen lain bernasib kurang baik atau melihat pemotongan.

Kembali dan meminta menteri untuk menemukan lebih banyak tabungan setelah hanya diberikan anggaran mereka tidak hanya akan mengganggu tetapi juga akan membuat pemerintah terlihat seperti berjuang untuk mendapatkan kembali kredibilitas.

Ada juga tanda tanya besar sekarang apakah pemerintah mampu menghapus tutup manfaat dua anak.

Sir Keir Starmer mengatakan bulan lalu dia akan “melihat” membatalkannya, dengan biaya £ 3,5 miliar.

Ini adalah tidak ada yang besar untuk Reeves.

Ketika dia menjadi Kanselir, Reeves menetapkan dua aturan keuangan. Yang pertama adalah bahwa pengeluaran sehari-hari akan dibayar dengan pendapatan pemerintah, yang sebagian besar adalah pajak. Pinjaman hanya untuk investasi.

Yang kedua adalah bahwa utang harus jatuh sebagai bagian dari pendapatan nasional pada akhir periode lima tahun.

Reeves telah berulang kali mengatakan aturan ini “tidak dapat dinegosiasikan”.

Mereka ditujukan untuk menunjukkan bahwa Inggris secara finansial stabil setelah kredibilitas negara itu diguncang oleh mini mini-anggaran mantan Perdana Menteri Liz Truss pada tahun 2022.

Secara teoritis, Reeves dapat mengubah aturan – mereka dipaksakan sendiri – tetapi itu berisiko mengguncang pasar dan jika itu terjadi, pembayaran bunga utang bisa meningkat.

OBR menghasilkan dua penilaian prospek ekonomi dan keuangan Inggris setahun, bertepatan dengan anggaran musim gugur dan pernyataan musim semi.

Dana Moneter Internasional (IMF) telah menyarankan bahwa laporan OBR harus dibatasi hanya sekali, sesuai anggaran.

IMF menganggap satu penilaian akan “mempromosikan stabilitas kebijakan lebih lanjut” dan berpotensi mengurangi tekanan pada angka penyangga pemerintah, yang sering disebut sebagai “ruang kepala”.

Dikatakan bahwa bahkan “revisi kecil terhadap pandangan ekonomi dapat mengikis ruang kepala dalam aturan, yang merupakan subjek pengawasan pasar dan media yang intens”.

Sebelum anggaran mini, Truss dan Kanselirnya Kwasi Kwarteng mengacu pada OBR ketika mereka mengumumkan £ 45 miliar dalam pemotongan pajak yang tidak didanai, yang pasar keuangan yang terkejut.

Sejak itu, Reeves telah memperkenalkan undang -undang baru yang berarti bahwa setiap pengumuman pemerintah yang membuat perubahan besar pada pajak atau pengeluaran tunduk pada penilaian oleh OBR.

Untuk membatasi laporan hingga setahun sekali, dia dapat memilih untuk membatasi apa yang dia tetapkan dalam pernyataan Spring untuk hanya memberikan pembaruan tentang keadaan ekonomi.

Tenaga Kerja telah berjanji tidak menaikkan pajak untuk “orang pekerja”, mengesampingkan kenaikan untuk kontribusi asuransi nasional karyawan, pajak penghasilan dan PPN.

Pada hari Rabu, Menteri Kabinet Pat McFadden mengatakan pemerintah akan tetap pada janji itu tetapi dia mengakui bahwa akan ada “konsekuensi keuangan” untuk keputusan untuk mempermudah pemotongan kesejahteraan yang direncanakan.

Itu membuat Reeves dengan beberapa pengungkit untuk menarik untuk mengisi kembali pundi -pundi pemerintah.

Salah satu opsi adalah menjaga pembekuan di ambang batas pajak lebih lama. Kebijakan, diperkenalkan di bawah pemerintahan Tory, akan berakhir pada April 2028.

Jika Reeves memperpanjangnya sampai akhir parlemen, itu bisa menghasilkan hampir £ 7 miliar.

Pada kenyataannya, ini adalah kenaikan pajak pada orang yang bekerja – jika gaji Anda naik, Anda berisiko diseret ke ambang pajak yang lebih tinggi. Namun, itu akan menjadi perbaikan besar bagi pemerintah yang sangat membutuhkan satu.