Kecantikan bersinar, fashion belum bersinar di landasan pacu, katakanlah analis

Sebaliknya, Morgan Stanley lebih percaya diri dalam lintasan Nykaa. Ini menyoroti margin EBITDA konsolidasi 6,5% pada kuartal yang berakhir Maret, naik 90 basis poin tahun-ke-tahun dan pertumbuhan GMV yang kuat sebesar 27%. Kecantikan vertikal tetap menonjol, dengan pertumbuhan 31% GMV dan ekspansi margin menjadi 9,6%. Bisnis EB2B Superstore juga terkesan, tumbuh 57% tahun-ke-tahun dan berkontribusi 8% untuk GMV kecantikan.

Fashion GMV tumbuh 18% tahun-ke-tahun, menjelang rata-rata industri 10-11%. Sementara margin tetap di bawah tekanan, Morgan Stanley mencatat kepercayaan manajemen dalam meningkatkan tren dan melihat tanda -tanda awal pemulihan pada tahun fiskal 2026.

Pialang melihat volatilitas jangka pendek sebagai batu loncatan untuk profitabilitas, sementara HSBC melihat risiko kompresi margin dan harga saham yang dinilai terlalu tinggi.

Namun, kedua broker mengakui eksekusi yang kuat dalam kecantikan, didorong oleh merek margin yang lebih tinggi dan efisiensi operasional. NYKAA Sekarang, lengan pengiriman cepat perusahaan, meningkatkan dengan baik di kota -kota metro.