Inflasi jinak harus melindungi India dari headwind global: Laporan

Ketidakpastian terkait tarif menjelang tenggat waktu imposisi Juli dapat memiliki dampak yang tidak proporsional pada ekonomi dunia, meskipun pertumbuhan domestik yang didukung oleh inflasi jinak harus melindungi India dari headwind global, kata para ekonom bank sentral.

Hasil kebijakan perdagangan negatif yang menelurkan hambatan perdagangan lebih lanjut, ditambah dengan ketidakpastian geopolitik, dapat secara signifikan melukai ekonomi global, para ekonom menulis dalam Buletin Juni Bank India (RBI).

“Dalam konteks ini, hasil kebijakan perdagangan pada bulan Juli, setelah hiatus tarif sementara berakhir, dan masa depan peristiwa geopolitik kemungkinan akan membentuk prospek ekonomi jangka menengah,” tulis para ekonom, sementara mengingatkan bahwa kemungkinan hambatan perdagangan yang tinggi terus menimbulkan gangguan pasokan yang serius dan risiko pertumbuhan.
Tenggat waktu imposisi tarif awal, yang ditetapkan untuk bulan April, didorong kembali ke Juli setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan negosiasi telah dimulai dengan berbagai mitra dagang, termasuk Cina.

Untuk mencegah kelonggaran pertumbuhan, RBI telah menurunkan tingkat repo patokan- tingkat yang dipinjamkan kepada bank- dengan kumulatif 100 bps menjadi 5,5% sejak Februari.

Satu basis poin adalah poin persentase. Bank sentral juga telah mengumumkan pengurangan rasio cadangan kas (CRR) sebesar 100 bps menjadi 3% dari permintaan bersih dan kewajiban waktu (NDTL) dengan cara yang terhuyung -huyung untuk dilakukan dalam empat tahap dua minggu yang sama masing -masing 25 bps, mulai dari 6 September.

Mesin pertumbuhan

“Di tengah peningkatan ketidakpastian perdagangan global, ekonomi India tetap tangguh, mendaftarkan pertumbuhan tertinggi di antara ekonomi utama dunia, dengan perkiraan terbaru untuk Q4 yang menunjukkan pick-up yang tajam dalam momentum,” kata para ekonom dalam laporan itu.

Pandangan yang diungkapkan dalam Laporan Keadaan Ekonomi dalam Buletin tidak selalu mencerminkan pendapat RBI.

Inflasi headline, yang diukur dengan perubahan YOY dalam indeks harga konsumen (CPI) semua-India, dimoderatori menjadi 2,8% pada bulan Mei. Ini adalah bacaan terendah sejak Februari 2019.

Secara signifikan, inflasi CPI tetap di bawah target 4% yang diamanatkan secara hukum selama empat bulan berturut -turut, memberikan ruang kebijakan bank sentral untuk pelonggaran lebih lanjut.

Indikator frekuensi tinggi yang tersedia untuk dapat menunjuk pada aktivitas industri yang tangguh, dengan ekspansi yang stabil dalam manufaktur PMI dan pertumbuhan yang kuat dalam barang modal dan output baja, kata laporan itu.

Di sektor perbankan, baik deposito dan pertumbuhan kredit dimoderasi tahun ini, kata laporan itu. Selain itu, bank semakin mengandalkan sertifikat deposito (CD) untuk memenuhi kebutuhan pendanaan karena persaingan meningkat di ruang deposito besar.

Investasi Asing Inward Direct (FDI) bruto sebesar $ 8,8 miliar pada bulan April, lebih tinggi dari $ 5,9 miliar pada bulan Maret dan $ 7,2 miliar pada bulan April. Bahkan FDI bersih setelah memperhitungkan repatriasi dan FDI luar lebih tinggi pada $ 3,9 miliar pada bulan April, lebih dari dua kali lipat level pada bulan yang sama tahun lalu, kata surat kabar itu.

Pendaftaran Pinjaman Komersial Eksternal (ECB) melambat menjadi $ 2,9 miliar selama April, turun dari $ 11 miliar pada bulan Maret dan $ 4,3 miliar pada bulan April.

Penarikan utang FPI bersih pada bulan Mei, tetap di bawah 2 persen untuk sebagian besar bulan bahkan ketika perbedaan hasil antara obligasi pemerintah India dan AS.