Inflasi cenderung selaras dengan proyeksi RBI di Q1: Laporan Bank of Baroda

Inflasi diperkirakan akan tetap sejalan dengan proyeksi Reserve Bank of India (RBI) pada kuartal pertama (Q1) tahun keuangan FY26, didorong oleh basis statistik yang menguntungkan dan berkelanjutan deflasi dalam komoditas penting, menurut laporan terbaru oleh Bank of Baroda.

Mempertimbangkan faktor-faktor yang mempengaruhi Proyek Kebijakan RBI Inflasi CPI untuk tahun keuangan 2025-26 pada 3,7 persen, dengan Q1 pada 2,9 persen; Q2 pada 3,4 persen; Q3 pada 3,9 persen; dan Q4 pada 4,4 persen

Bob Essential Commodities Index (Bob ECI) tetap berada di wilayah deflasi pada Juni 2025, menurun -1,8 persen tahun -ke -tahun (YOY), dibandingkan dengan penurunan -0,6 persen pada Mei 2025. Ini menandai bulan berturut -turut dari deflasi, yang sebagian besar didorong oleh koreksi yang tidak disukai.
“Pandangan untuk inflasi tetap menghibur untuk saat ini, karena memiliki pegangan dari basis statistik yang menguntungkan. Ini kemungkinan akan berlanjut di Jul’25 juga. Kami berharap dapat menyelesaikan CPI untuk menetap di 2,6 persen di Juni’25,” kata laporan tersebut, menyarankan RBI akan memiliki beberapa ruang untuk fokus pada pengukuran berorientasi pertumbuhan di negara dekat.

Sayuran di bawah kategori atas (tomat, bawang, kentang) memimpin tren deflasi. Harga eceran untuk bawang dan kentang turun secara signifikan sebesar -26,1 persen dan -20,3 persen masing -masing pada bulan Juni, sementara tomat turun dengan kecepatan yang sedikit lebih lambat -24 persen. Di antara pulsa, TUR/Arhar mencatat penurunan tahunan paling curam -23,8 persen, menandai bulan keempat berturut -turut dari deflasi dua digit. Pulsa lain seperti URAD, Masoor, dan Moong juga menunjukkan tren penurunan yang konsisten, didukung oleh peningkatan penaburan di musim Kharif yang sedang berlangsung.

Sereal, terutama beras, juga melihat harga eceran melunak, turun -5,1 persen pada bulan Juni. Harga barang-barang lain-lain seperti garam dan jaggery tetap sebagian besar stabil, sementara minyak yang dapat dimakan terus meningkat, meskipun didukung oleh tren penetapan harga internasional yang menguntungkan. Pada dasar bulan-pada bulan (MOM), laporan BOB mencatat peningkatan 0,6 persen pada bulan Juni. Namun, sosok ibu yang disesuaikan secara musiman sebenarnya menurun sebesar -0,7 persen, menunjukkan bahwa sebagian besar kenaikan berurutan bersifat musiman. Harga tomat naik dengan tajam 36,1 persen pada bulan Juni dibandingkan dengan Mei, menandai keuntungan bulanan tertinggi sejak Oktober 2024 -akibat dari dampak monson awal dan pergeseran harga musiman yang khas. Meskipun harga bawang tetap relatif stabil, mereka menyaksikan penurunan berurutan yang jauh lebih lembut -0,4 persen dibandingkan -9,8 persen pada bulan Mei.

Laporan tersebut memperingatkan bahwa Juni dan Juli biasanya menandai pembalikan musiman dengan harga tertinggi, dengan koreksi harga yang diperkirakan. Ini menekankan perlunya infrastruktur rantai pasokan yang lebih baik, termasuk penyimpanan dingin dan cluster sayuran yang lebih terlokalisasi, untuk membantu volatilitas harga sedang di masa depan.

Dengan inflasi jauh di bawah pita toleransi atas RBI dan tekanan sisi penawaran yang sebagian besar terkendali, bank sentral tampaknya memiliki nafas sementara, memungkinkannya untuk tetap fokus pada merangsang pertumbuhan di bulan-bulan mendatang, tambah laporan itu.