Era Kelangkaan Bund sudah berakhir, kata kepala utang Jerman

Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis

Cukup mendaftar ke Ekonomi zona euro Myft Digest – dikirim langsung ke kotak masuk Anda.

Era kelangkaan Bund “pasti berakhir”, kata seorang pejabat senior Jerman, karena peminjam yang paling aman di zona euro meningkatkan penjualan utang tolok ukurnya untuk mendanai pembelanjaan pertahanan dan infrastruktur.

Tammo Diemer, seorang anggota dewan eksekutif di agen keuangan Jerman yang mengawasi penerbitan utang yang berdaulat, menunjuk pada meningkatnya ketersediaan obligasi Jerman di pasar sekunder setelah akhir pelonggaran kuantitatif.

“Kelangkaan Bund sudah berakhir,” katanya kepada para delegasi di forum peminjam global & obligasi Investor Obligasi Financial Times di London. “Hanya ada sejumlah sekuritas di mana masih ada pendek di pasar.”

Batas konstitusional pada tingkat utang Jerman telah berkontribusi pada status negara itu sebagai peminjam paling aman di zona euro dan secara historis menciptakan kekurangan utangnya yang menekan biaya pinjamannya. Bunds memberikan tolok ukur yang dilihat oleh negara -negara lain.

Akhir dari program pembelian obligasi Bank Sentral Eropa, yang telah membeli sejumlah besar dan utang pemerintah lainnya selama krisis sebelumnya, adalah pendorong utama ketersediaan yang lebih besar, tambahnya.

Biaya pinjaman Jerman melonjak pada bulan Maret dalam langkah satu hari terbesar mereka sejak 1997 setelah mengumumkan paket pengeluaran € 1TN yang membebaskan pengeluaran pertahanan dari rem utang konstitusionalnya.

Menggarisbawahi normalisasi di pasar, Diemer menunjuk hasil obligasi Jerman bergerak di atas swap suku bunga dengan durasi yang sama, yang terjadi untuk pertama kalinya tahun lalu karena ekspektasi meningkat atas reformasi rem utang.

Pembicara di acara tersebut juga menunjuk pada meningkatnya minat di antara para investor global dalam utang euro dengan peringkat AAA sebagai alternatif aset dolar, di tengah keraguan luas atas status Haven Greenback.

Siegfried Ruhl, dari Direktorat Jenderal untuk Anggaran Komisi Eropa, yang mengelola penerbitan UE UE, mengatakan turbulensi di pasar dolar telah menarik investor ke utang UE UM.

“Kami melihat peningkatan minat … kami melihat nama-nama baru dalam (sindikasi utang) kami dari negara atau daerah yang biasanya berbasis dolar,” katanya, menambahkan bahwa mereka juga memenuhi permintaan dari investor global. “Saat ini adalah kesempatan bagi Eropa untuk memperkuat posisinya (di) pasar modal global.”

Ruhl mengatakan pengenalan utang UE ke dalam indeks obligasi berdaulat, yang belum terjadi, akan sangat penting untuk pengembangan kelas aset.

Secara terpisah, para pejabat yang bertanggung jawab untuk mengeluarkan utang negara untuk peminjam zona euro lainnya, seperti Irlandia dan Portugal, mengatakan ada bunga dari penerbit asing yang ingin melakukan diversifikasi dari aset dolar.

“Ini benar -benar membantu () kompresi penyebaran” antara pemerintah zona euro dan utang tolok ukur Jerman, kata Dave McEvoy di Badan Manajemen Keuangan Nasional Irlandia.