Apollo Global Management, yang dikenal dengan pinjaman non -banknya, sedang dalam pembelian – tetapi tidak di mana Anda mungkin berpikir.
Sejak perang tarif Trump telah mendatangkan malapetaka pada saham dan obligasi, manajer aset alternatif telah sibuk menempatkan kelebihan uangnya untuk bekerja, Mark Rowan, CEO perusahaan, mengatakan dalam panggilan konferensi kepada investor.
“Kami percaya kami adalah salah satu pembeli aktif Asset terbesar pasca-pembibatan, dengan $ 25 miliar pada bulan April saja,” kata Rowan, merujuk pada peluncuran 2 April dari rencana ekspansif Presiden Trump untuk impor pajak, yang mengirim saham tanking.
Target terbesar spesialis pasar pribadi: Pasar yang diperdagangkan secara publik, termasuk obligasi, yang menyita di tengah ketidakpastian tentang bagaimana tarif akan berdampak pada ekonomi, yang mengarah pada spread luas antara apa yang akan dibayar pembeli untuk obligasi dan apa yang bersedia diterima penjual.
Sementara perusahaan telah lama berinvestasi dalam aset publik di samping yang pribadinya, pembelian baru -baru ini adalah realisasi posisi lama Rowan bahwa obligasi kurang likuid daripada hutang swasta selama penurunan ekonomi.
“Tidak ada likuiditas di pasar pendapatan tetap yang diperdagangkan secara publik, kata Rowan, yang mewawancarai peran Sekretaris Keuangan di bawah Trump.” Dan oleh karena itu kami mengharapkan volatilitas harga ekstrem ke titik di mana kadang-kadang pasar publik menawarkan pengembalian yang lebih baik berdasarkan risiko yang disesuaikan daripada pasar pribadi, “tambahnya.
Rowan membuat komentar selama panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan pada hari Jumat. Perusahaan mengumumkan rekor $ 559 juta dalam pendapatan terkait biaya, sebagian besar atas kekuatan dana ekuitas hibrida, meskipun lewat dari pendapatan terkait spread yang dihasilkan oleh lengan asuransinya, menyebabkan harga saham perusahaan turun 1,50% pada hari pada jam 11:50 pagi
Jim Zelter, presiden Apollo, mengatakan volatilitas pasar baru -baru ini dapat diprediksi oleh siapa pun yang memperhatikan pesan administrasi Trump.
“Pemerintahan saat ini jelas tentang tujuan mereka sebelum dan pasca pemilihan,” katanya, menambahkan, “sementara tarif seharusnya tidak mengejutkan, ruang lingkup dan pendekatan yang jelas -jelas mengguncang pasar.”
Zelter mengatakan Apollo telah mempersiapkan momen ini, termasuk dengan memposisikan perusahaan “membela diri untuk mengantisipasi gangguan pasar ini dengan bubuk kering dan likuiditas untuk berkembang.”
Apollo memiliki kemampuan untuk menginvestasikan modal neraca sendiri dari Athene, lengan asuransi milik Apollo yang sepenuhnya dimiliki yang menawarkan produk pendapatan yang dijamin kepada kliennya, kata Zelter.
‘Sebagai pengingat, kami menjalankan bisnis kami sebagai investor kesempatan yang sama dengan kemampuan untuk berputar antara primer dan sekunder publik dan swasta, memungkinkan kami untuk fokus pada pemikiran risiko yang paling menarik, “tambah Zelter.
Perusahaan juga sibuk dalam pinjaman non -bank, mengutip lebih dari 40 transaksi pinjaman dan pembiayaan langsung sejak kekacauan tarif dimulai. Ini juga telah meminjamkan kepada pesaing ekuitas swasta berdasarkan nilai aset bersih dana.
Dengan M&A yang sebagian besar dihentikan, Zelter mengatakan perusahaan melihat peluang untuk menyediakan modal kepada perusahaan yang tidak dapat go public, memberikan likuiditas kepada investor dalam dana swasta yang membutuhkan uang mereka sekarang, dan bertindak sebagai sumber modal swasta untuk perusahaan yang diperdagangkan secara publik.
Di tengah semua optimisme dan peluang untuk investasi, ada beberapa tanda bahwa Apollo masih melihat cukup banyak kekacauan di depan. Perusahaan ini menginvestasikan $ 36 miliar yang dikumpulkan dalam empat bulan pertama tahun ini menjadi uang tunai, perbendaharaan, agensi, dan membayar pengaruh untuk dipersiapkan.
“Itu bukan tanpa biayanya,” kata Rowan. “Tapi itu membuat kita berada di pasar yang bergejolak.
