Playbook startup yang membangun Uber, Airbnb, dan Doordash menjadi usang secara real-time. Ketika AI memampatkan pekerjaan yang pernah mengharuskan ratusan karyawan ke dalam algoritma, kami menyaksikan kelahiran pola dasar perusahaan baru-efisien kapital, segera menguntungkan, dan secara mengejutkan kecil. Dengan berbagai perangkat lunak untuk digunakan untuk semua aspek membangun bisnis-dari Shopify untuk e-commerce untuk stripe untuk pembayaran-dan biaya operasi yang rendah, inovasi terus membuat segala sesuatu yang jauh lebih efisien.
Kemajuan dalam AI adalah turbocharging lebih jauh. Sekarang, perusahaan tidak hanya membutuhkan lebih sedikit perangkat lunak dan lebih sedikit modal untuk solusi untuk turun, tetapi mereka juga hanya membutuhkan lebih sedikit orang. Dari pemasaran hingga desain hingga manajemen data, AI dapat melakukan dan mempercepat banyak proses yang terjadi di perusahaan yang berkembang. Apakah itu mengotomatiskan salinan situs web dan posting sosial, membantu dengan antarmuka dan desain iklan, atau bahkan memproses set data ke menginformasikan keputusan strategisbanyak yang sudah menggunakan AI untuk melakukan ini dan banyak lagi.
Ini berarti sekarang membutuhkan jumlah uang paling sedikit yang harus ditumbuhkan dan skala perusahaan. Sebagai akibat, Skala pendapatan dicapai dengan jumlah karyawan paling sedikit yang pernah ada dan profitabilitas akan segera mengikutinya.
Akuisisi dan IPO sudah ketinggalan zaman
Memulai sebuah perusahaan dengan cara “lama” datang dengan ide inovatif, diikuti dengan menciptakan produk yang minim dan mendapatkan pengguna. Mengangkat modal ventura untuk mendanai pertumbuhan tambahan adalah langkah tradisional berikutnya, dengan kepemilikan perusahaan yang dilarutkan setiap langkah sebagai modal baru dan yang diperlukan datang di mana diperlukan untuk mencapai skala sebenarnya. Hasil yang ideal kemudian akan menjadi jalan keluar melalui akuisisi atau IPO, tetapi kemungkinannya sebenarnya sering melawan perusahaan dalam hal itu.
Faktanya, hanya saja 1–1,5 persen perusahaan Sebenarnya mencapai “jalan keluar yang baik” dalam lima tahun pertama. Dan ketika mereka keluar, kepemilikan tim sering kali begitu diencerkan sehingga saham mereka dalam penjualan $ 100 juta bisa lebih kecil dari jika mereka mengumpulkan hanya beberapa juta dan dijual seharga $ 25 juta. Terkadang, secara konsisten memukul single dan ganda lebih baik daripada mencoba mengayunkan home run.
Perusahaan $ 100 juta dengan satu karyawan
Semakin banyak cerita seperti ini muncul. Perusahaan adalah mengevaluasi kembali kebutuhan akan modal ventura Dan berapa banyak, jika ada, uang untuk dikumpulkan. Ada banyak pembicaraan tentang yang pertama Perusahaan pendapatan $ 100 juta dengan hanya satu karyawan Karena AI, dan kami semakin dekat dengan itu setiap hari.
Secara umum, perusahaan yang menggunakan AI untuk potensi maksimum terbukti sangat efisien dalam hal pendapatan per karyawan, Karena ada lebih sedikit diperlukan untuk mencapai lintasan pertumbuhan yang sama. Studi kasus terbaik untuk ini Midjourneysebuah perusahaan yang tidak mengumpulkan modal luar sama sekali tetapi yang terakhir diproyeksikan bernilai lebih dari $ 10 miliarpada tahun 2023, jika mereka keluar dan menggalang dana – jumlah yang mungkin bahkan lebih tinggi sekarang mengingat pertumbuhan perusahaan yang berkelanjutan.
Karena lebih mudah daripada yang pernah dimulai, tumbuh, skala, dan menjadi menguntungkan, pertanyaannya sekarang adalah, berapa banyak perusahaan yang harus dibesarkan? Ketika ada begitu banyak pilihan yang lebih layak, beberapa orang mulai bertanya -tanya mengapa mengumpulkan uang sama sekali.
Bentuk Pembiayaan Baru
Semua ini menimbulkan pertanyaan mendasar lainnya: Apa artinya ini bagi masa depan ekosistem teknologi?
Normal baru dapat menjadi pembiayaan melalui hutang. Jika perusahaan dapat memperoleh keuntungan lebih cepat dari sebelumnya dan kemampuan untuk sampai di sana membutuhkan lebih sedikit karyawan, ada lebih banyak opsi pembiayaan untuk perusahaan EBITDA-positif, termasuk meningkatkan utang dari bank, yang relatif murah, atau mengamankan pembiayaan menggunakan pendapatan sebagai jaminan.
Karena mengumpulkan uang dari VCS membutuhkan kepemilikan yang melenceng dan menjawab kepada pemegang saham, itu adalah modal paling mahal yang dapat ditemukan perusahaan. Jika ada dunia di mana modal hanya bisa berasal dari hutang, perusahaan akan mendapatkan yang terbaik dari kedua dunia: menskalakan bisnis dengan persyaratan mereka sambil mempertahankan kepemilikan sepanjang jalan. Ini kemungkinan akan menjadi salah satu pilihan paling populer di era AI-First.
Mengganggu model VC konvensional
VC, sementara itu, harus menyesuaikan pendekatan mereka Untuk menyesuaikan dunia di mana modal mereka kurang menarik bagi perusahaan. Secara tradisional, model mereka adalah mendapatkan pengembalian yang sangat besar dari beberapa investasi, yang mengimbangi kerugian dari sebagian besar investasi yang tidak mengembalikan apa pun.
VC biasanya melakukan ini dengan berinvestasi dan mendapatkan saham kepemilikan yang signifikan di perusahaan dari waktu ke waktu, berinvestasi kembali di putaran “pemenang” dalam portofolio mereka. Perusahaan -perusahaan ini secara historis telah kembali untuk lebih banyak modal karena itulah cara selalu dilakukan. Itu terlihat jauh berbeda sekarang ketika perusahaan yang ingin mereka investasikan hanya perlu mengumpulkan modal yang sangat sedikit dan pada gilirannya mereka tidak mendapatkan kepemilikan yang mereka butuhkan untuk menghasilkan pengembalian yang terlalu besar itu.
Untuk mengimbangi, VC dapat melihat model baru dan menemukan perusahaan di luar pandangan normal mereka. Ini mungkin terlihat sedikit kurang seperti perangkat lunak, dan lebih seperti perusahaan berbasis layanan yang sebelumnya mereka hindari. Bisnis ini masih matang untuk gangguan dan memiliki potensi untuk mengalami peningkatan dramatis dari menggabungkan Teknologi Baru—Spesifik AI – ke dalam campuran. Berinvestasi dalam jenis bisnis ini memberi VC kesempatan untuk menangkap jenis pengembalian tradisional dari waktu ke waktu, bahkan jika itu mulai terlihat lebih seperti ekuitas swasta. Model ini menjadi kurang tentang memilih beberapa pemenang besar, dan lebih banyak tentang memastikan bahwa mayoritas perusahaan yang mereka investasikan berhasil, bahkan jika secara sederhana.
Pertanyaan eksistensial
Dekade berikutnya tidak akan hanya mengubah apa yang dibangun oleh startup, tetapi pada dasarnya akan menemukan kembali bagaimana mereka dibangun. Perusahaan -perusahaan yang berkembang tidak harus menjadi yang paling banyak modal, tetapi mereka yang secara strategis menggunakan teknologi untuk memaksimalkan dampak dengan overhead minimal. Untuk perusahaan maupun investor, beradaptasi bukan opsional – itu eksistensial.
