Apakah Pasar Pekerjaan AS melemah?

Buka kunci pencernaan editor secara gratis

Roula Khalaf, editor FT, memilih cerita favoritnya di buletin mingguan ini.

Efek pemotongan Donald Trump terhadap program pemerintah dan kebijakan tarifnya kemungkinan akan muncul dalam laporan pekerjaan AS Juni, dengan perekrutan diharapkan melambat.

Data pada hari Kamis akan menunjukkan AS menambahkan 120.000 pekerjaan pada bulan Juni, turun dari 139.000 bulan sebelumnya, menurut perkiraan ekonom yang disurvei oleh Bloomberg. Tingkat pengangguran diperkirakan akan meningkat menjadi 4,3 persen, dari 4,2 persen.

Data Juni harus menangkap kehilangan pekerjaan dari pemotongan besar administrasi Trump ke angkatan kerja publik sejak menjabat. Angka -angka itu juga akan mencerminkan pelambatan dalam perekrutan yang telah terjadi ketika perusahaan merencanakan hit untuk keuntungan dari tarif luas presiden. Pengeluaran konsumen telah melambat dalam beberapa bulan terakhir, yang juga dapat menghalangi perekrutan perusahaan.

Klaim pengangguran yang berkelanjutan pada bulan Juni naik ke tingkat tertinggi sejak akhir 2021, menunjukkan bahwa itu telah menjadi lebih sulit bagi orang -orang yang telah kehilangan pekerjaan untuk menemukan yang baru. Itu bisa mengirimkan tingkat pengangguran bulan ini lebih tinggi, kata para ekonom di Citi.

“Kenaikan klaim pengangguran yang berkelanjutan membuat kami lebih yakin tingkat pengangguran akan mulai meningkat lagi. Kami memproyeksikan 4,4 persen pengangguran dalam laporan minggu depan untuk Juni,” tulis mereka.

Namun, perubahan pada bulan Juni mungkin tidak cukup dramatis untuk membujuk Federal Reserve untuk mulai memotong suku bunga sebelum September.

“Cukup jelas bahwa The Fed bersiap -siap untuk memudahkan lagi. Jika kita mendapatkan satu atau dua laporan lunak, mereka akan siap untuk pergi,” kata Eric Winograd, Ekonom Senior untuk pendapatan tetap di AllianceBernstein. Tapi, Winograd tidak mengharapkan kelemahan yang nyata bulan ini. “Saya mengharapkan kesinambungan dalam laporan ini.” Kate Duguid

Akankah inflasi zona euro mengkonfirmasi bahwa pemotongan ECB hampir selesai?

Angka-angka inflasi yang dijadwalkan pada hari Selasa akan memberikan petunjuk lain untuk salah satu pertanyaan terbesar di pasar keuangan Eropa: apakah bank sentral Eropa mendekati akhir dari siklus pemotongan suku bunga.

Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan awal bulan ini, ketika bank sentral menurunkan biaya pinjamannya seperempat poin menjadi 2 persen, bahwa mereka telah “hampir menyimpulkan” siklus kebijakan moneter yang telah mengurangi tingkat kebijakan dari puncak 4 persen tahun lalu.

Pasar Swaps adalah harga hanya dalam satu perempat pemotongan seperempat poin selama tahun mendatang, meskipun inflasi kawasan euro turun di bawah target 2 persen ECB untuk mencapai 1,9 persen pada bulan Mei.

Ekonom yang disurvei oleh Reuters mengharapkannya untuk mencentang hingga 2 persen pada bulan Juni. Prakiraan itu dibagikan oleh analis Bank of America yang mengharapkannya menjadi peningkatan sementara “karena lonjakan minyak (itu) harus mengoreksi pada bulan Juli”. Secara lebih luas, analis memperkirakan kekuatan euro baru -baru ini untuk menekan harga tahun ini.

Investor masih menunggu untuk melihat apakah ada hit untuk pertumbuhan zona euro dari tarif AS. Jika perlambatan muncul, kemampuan ECB untuk merespons dengan laju pemotongan tergantung pada jalur inflasi. Ian Smith

Apakah ketegangan perdagangan masih mencapai aktivitas di Cina?

China merilis sejumlah data awal minggu depan yang akan memberi investor gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana ekonomi terbesar di Asia telah melewati ketegangan perdagangan dengan AS.

Indeks manajer pembelian manufaktur dan non-manufaktur resmi untuk Juni akan jatuh tempo pada hari Senin, dan diharapkan menunjukkan pembacaan 49,7, menurut jajak pendapat Reuters of Economists. Bacaan apa pun di bawah 50 menunjukkan kontraksi.

Pada hari Selasa Caixin akan merilis PMI manufakturnya, yang diramalkan oleh Reuters Joll setelah pembacaan 48,3 pada bulan Mei. Survei Caixin berfokus pada bisnis yang lebih kecil dan lebih pribadi, yang seringkali lebih berorientasi pada ekspor. Pasar disiapkan untuk kontraksi tetapi akan bereaksi negatif jika lebih buruk dari yang diharapkan.

Konsensus suram datang setelah PMI manufaktur negara itu tiba -tiba jatuh pada bulan Mei. Angka yang lebih baru belum memberikan banyak ruang untuk optimisme – angka yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan keuntungan industri merosot 9,1 persen pada bulan Mei.

Harga properti meluncur dan tekanan deflasi telah meningkat, sementara ekspor ke AS jatuh 34 persen pada bulan Mei.

Data yang lebih lemah menunjukkan dorongan untuk ekspor dan aktivitas yang disediakan oleh bisnis “frontloading” untuk unggul dari tarif AS sekarang memudar.

Indeks Ekspor Agregat Asia Ex-Jepang Nomura, yang menurut bank telah dengan benar memprediksi titik balik yang signifikan, menunjukkan penurunan pertumbuhan ekspor Asia yang lebih tajam “didorong oleh permintaan impor yang lemah dari Cina dan moderasi dalam pmis manufaktur untuk China dan EM yang lebih luas”.

“Sementara pertumbuhan ekspor Asia telah mengungguli pada bulan Maret dan April karena frontloading yang digerakkan oleh tarif, kami telah melihat beberapa tanda pengembalian pada bulan Mei untuk sejumlah negara,” kata bank dalam catatan baru-baru ini. William Sandlund