Jumlah pertumbuhan ekonomi utama untuk Kanada yang dirilis Jumat mungkin mengejutkan, tetapi angka -angka yang mendasarinya menunjukkan cerita yang berbeda.
Ekonomi Kanada tumbuh pada tingkat tahunan 2,2 persen pada kuartal pertama tahun 2025, menurut Statistik Kanada, mengalahkan ekspektasi ekonom sebesar 1,5 persen.
Pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) sebagian besar didorong oleh investasi mesin dan ekstraksi komoditas, tetapi permintaan sebagian besar datar pada kuartal tersebut.
Ekonom percaya pertumbuhan dapat dikaitkan dengan perusahaan yang unggul dari tarif, dan bahwa banyak angka yang mendasarinya melukiskan gambaran yang lebih gelap yang harus dipertimbangkan Bank of Canada.
Ekonomi terlihat ‘sangat lemah’: Desjardins
Meskipun pertumbuhan PDB mengalahkan ekspektasi, Royce Mendes, direktur pelaksana dan kepala strategi makro di Desjardins Capital Markets, mengatakan ekonomi masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan.
Dia mengatakan ekspor ke Amerika Serikat mendorong pertumbuhan ekonomi Kanada karena importir meningkatkan perintah untuk maju dari tarif yang direncanakan, tetapi ada cerita yang berbeda di bawahnya.
“Pembacaan permintaan domestik akhir yang lemah untuk Q1 menunjukkan bahwa ekonomi macet bahkan sebelum merasakan dampak penuh dari tarif, katanya dalam sebuah catatan.“ Mengingat penurunan indikator pasar tenaga kerja baru -baru ini, kami percaya bahwa ekonomi akan berjuang untuk membukukan pertumbuhan yang bermakna di kuartal kedua. ”
Mendes mengharapkan Bank Kanada untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin minggu depan.
‘Resesi yang Diinduksi Perang Perdagangan’: Ekonomi Oxford
Tony Stillo, Direktur Ekonomi Kanada, dan Michael Davenport, Ekonom Senior di Oxford Economics Canada, menawarkan prospek ekonomi Kanada setelah Statistik Kanada mematok tingkat pertumbuhan PDB pada 0,1 persen pada bulan April.
“Momentum dalam perekonomian telah memudar di tengah ketidakpastian yang belum pernah terjadi sebelumnya dari perang dagang dan tarif AS-Kanada baru,” kata mereka dalam sebuah catatan. “Kami pikir ekonomi Kanada telah menyelinap ke dalam resesi yang diinduksi oleh perang perdagangan yang akan bertahan hingga akhir tahun 2025.”
Mereka mengharapkan tingkat bunga lain yang ditahan minggu depan sebagai Bank of Canada “mencoba menyeimbangkan risiko penurunan pertumbuhan terhadap risiko naik terhadap inflasi.”
Mengenai detail: Ekonomi Modal
Stephen Brown, Wakil Kepala Ekonom Amerika Utara di Capital Economics Ltd., mengatakan pertumbuhan PDB pada kuartal pertama adalah kejutan, tetapi data yang mendasarinya hampir tidak positif.
“Rinciannya jauh lebih memprihatinkan daripada yang mungkin disarankan oleh angka utama,” katanya dalam sebuah catatan. “Sebagian besar pertumbuhan berasal dari perdagangan bersih, karena kenaikan tahunan 6,7 persen dalam ekspor melampaui kenaikan 4,4 persen dalam impor di tengah tarif di depan AS, serta dorongan besar dari komponen inventaris yang bergejolak.”
Dia mengharapkan Bank of Canada akan kembali ke tarif pemangkasan minggu depan tetapi tidak mengesampingkan jeda lain.
“Kami jelas tidak dapat mengesampingkan jeda lain karena (Bank of Canada) menunggu untuk informasi lebih lanjut,” katanya. “Memang, peserta pasar lebih yakin daripada kita, dengan harga pertukaran suku bunga dalam peluang 80 persen jeda.”
Bank Sentral untuk Memiliki Tarif: RSM Kanada
Tu Nguyen, seorang ekonom di RSM Kanada, mengatakan dia mengharapkan ekonomi untuk membalikkan keuntungan kuartal pertama akhir tahun ini ketika tarif AS berlangsung.
“Ekonomi akan berkontraksi pada kuartal kedua sebagai tarif dan perdagangan perdagangan perdagangan dan investasi, pengangguran naik, rumah tangga memperketat dompet mereka, dan pasar perumahan tetap suam -suam kuku meskipun ada tingkat bunga yang lebih rendah,” katanya dalam sebuah catatan.
Dia mengharapkan Bank of Canada memiliki suku bunga lagi minggu depan.
• Email: bcousins@postmedia.com
Bookmark situs web kami dan dukung jurnalisme kami: Jangan lewatkan berita bisnis yang perlu Anda ketahui – tambahkan FinancialPost.com ke bookmark Anda dan daftar buletin kami di sini.
Sumber
https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-decision-uncertain-gdp-signals-frail-economy
