Mengapa saham dividen mungkin lebih seperti obligasi di pasar yang tidak stabil

Bagi banyak investor, selalu waktu yang tepat untuk saham dividenDengan komponen pendapatan yang datang kepada pemegang saham dari arus kas perusahaan yang memberikan ketenangan pikiran terlepas dari naik turunnya harga saham. Tapi sekarang, sebagai saham Dan menjalin kedekatan Pasar keduanya melihat lonjakan tajam dalam volatilitas, saham dividen dapat menarik bagi kelompok investor yang lebih luas, memainkan lebih banyak peran di antara pertumbuhan dan hasil ekuitas.

Sekarang ada lebih dari 100 dana yang diperdagangkan di bursa yang difokuskan pada saham dividen, menurut aksi ETF, meskipun sebagian besar aset terkonsentrasi pada yang dana indeks terbesar, termasuk Vanguard Dividen Appreciation ETF (Vig), Schwab US Dividen Equity ETF (Schd), dan ISHARES Core Dividen Growth ETF (DGRO).

ETF Dividen Top 5, dengan total aset yang dikelola

1. Vanguard Dividen Appreciation ETF: $ 81 miliar
2. Schwab US Dividen Equity ETF: $ 65 miliar
3. Vanguard High Dividen Yield Index ETF: $ 54 miliar
4. Ishares Core Dividen Growth ETF: $ 28 miliar
5. SPDR S&P Dividen ETF: $ 19 miliar

Sumber: Etfaction.com

Sebagai Ruang ETF yang dikelola secara aktif terus tumbuhAda semakin banyak ETF dividen yang dikelola secara aktif, seperti T. Rowe Dividen Growth ETF (TDVG), dengan manajer bertaruh bahwa mereka dapat mengidentifikasi pembayar dividen berkualitas tinggi yang menghasilkan campuran apresiasi dan hasil modal yang lebih baik.

TDVG adalah salah satu ETF pertama yang T. Rowe Price, yang dikenal karena reksa dana tradisionalnya, diluncurkan pada tahun 2020. Perusahaan ini sekarang memiliki 19 ETF di semua dan $ 13 miliar dalam aset ETF. Dividen ETF memiliki lebih dari $ 700 juta aset.

Tidak bisa menghindari tetapi bisa membatasi teknologi

Investor yang ingin menghindari saham teknologi mengingat tambalan kasar pasar baru -baru ini, meskipun mereka melakukannya bangkit kembali minggu laluTidak dapat melakukan itu dalam dana dividen ini, dengan perusahaan teknologi terbesar sekarang juga pembayar dividen terbesar mengingat bagaimana mereka kaya uang dan dapat diandalkan. Kepemilikan teratas TDVG adalah Apple dan Microsoft, masing -masing sekitar 5%. Mereka juga berada di antara kepemilikan teratas di Vanguard’s Vig dan DGRO Ishares.

Investor yang Harapkan perjalanan sektor teknologi secara keseluruhan untuk terus bergelombang Bisa mendapatkan paparan ke beberapa pembayar dividen industri teknologi terbesar sementara tidak kelebihan berat badan sektor teknologi secara keseluruhan, seperti indeks S&P 500, melalui ETF dividen seperti TDVG.

“Kami akhirnya mencapai titik dalam siklus di mana kelebihan berat badan ‘mag 7’ semuanya, telah mencapai batasnya,” kata Todd Sohn, kepala ETF di strategi, pada minggu lalu CNBC “ETF Edge”

“Ini tidak akan menjadi nol tetapi sedikit dipermudah, atau Anda kelebihan berat badan satu nama dan sisanya kurang dari,” katanya.

Kepemilikan terbesar TDVG setelah Apple dan Microsoft adalah Visa, JP Morgan, dan Chubb. Dia Paparan keseluruhan ke sektor teknologi kira -kira 19%, versus hampir 30% untuk S&P 500.

Tim Coyne, kepala bisnis ETF T. Rowe Price, mengatakan bersama Sohn pada “ETF Edge” bahwa tema makro pendapatan dan pembayaran dividen telah menyebabkan arus masuk yang kuat di seluruh dana dividen industri ETF.

Dengan lebih dari $ 10 miliar dalam aliran tahun-ke-tanggal menjadi ETF dividen, kategori ini mengimbangi pendekatan “berbasis faktor” lainnya untuk berinvestasi di pasar saham AS, menurut data aksi ETF, tetapi nilai ($ 12 miliar) dan pertumbuhan ETF ($ 15 miliar) masih mengambil sedikit lebih banyak aliran dari investor.

ETF dividen teratas, dengan kinerja tahun-ke-tanggal

1. Franklin US Volatilitas Rendah Indeks Dividen Tinggi ETF: 3,7%
2. ETF pendapatan dividen opal: 2,3%
3. ISHARES Core Dividen Tinggi ETF: 1,9%
4. First Trust Morningstar Dividen Leaders Index Fund: 0,7%
5. Dividen Monarch Plus ETF: 0,2%

Sumber: Etfaction.com

Coyne mengatakan bahwa ETF dividen yang dikelola secara aktif, khususnya, masuk akal bagi investor di pasar yang bergejolak. Dana dividen pasif pada sifatnya lebih statis dalam apa yang mereka miliki, karena mereka hanya mengubah saham sebagai bagian dari periode penyeimbangan ulang yang dijadwalkan secara teratur, bukan sebagai tanggapan terhadap perubahan momentum atau lingkungan pasar secara keseluruhan. TDVG mencari tujuan ganda pembayaran pendapatan dividen tetapi juga apresiasi modal jangka panjang dalam harga saham yang dimilikinya.

ETF dividen yang dikelola secara aktif tidak menyaingi opsi ETF indeks dalam popularitas, setidaknya belum. ETF dividen yang dikelola secara pasif, konsisten dengan tren investor yang lebih luas, telah mengambil sebagian besar aliran, sekitar $ 7 miliar, dibandingkan $ 3,7 miliar untuk ETF dividen yang secara aktif menjalankan ETF, menurut tindakan ETF. ETF indeks saham dividen terus memiliki keunggulan besar, kata Sohn, dengan satu alasan menjadi biaya yang jauh lebih rendah. “Saya bisa membeli ETF dividen hanya untuk beberapa poin, tetapi Anda melihat lebih banyak pemain yang aktif,” katanya.

TDVG memiliki rasio pengeluaran 0,50% (atau 50 basis poin). VIGUARD’s VIG, dengan perbandingan, menagih 0,05%(atau 5 basis poin).

Sohn mengatakan ETF dividen yang dikelola secara aktif harus membuat lebih banyak kemajuan dalam mengumpulkan aset dari waktu ke waktu. “Anda akan mulai melihat lebih banyak daya tarik di antara manajer aktif yang juga akan fokus mencari perusahaan yang membayar dividen, atau setidaknya dihargai dengan baik, dan mereka memiliki dividen ini juga, sebagai semacam bonus dalam arti tertentu.”

Adalah pensiunan yang hidup dengan pendapatan tetap yang biasanya paling menguntungkan dari strategi investasi dividen, “orang tua yang menginginkan aliran pendapatan itu, karena mereka tidak begitu bergantung pada gaji setiap dua minggu,” kata Sohn.

Namun dia menambahkan bahwa melihat saham dividen masuk akal bagi banyak jenis investor. Itu terutama benar, katanya, pada saat peningkatan risiko di pasar obligasi, di mana investor paling sering mengejar hasil.

ETF dividen teratas dengan hasil saat ini

1. Invesco KBW High Dividen Yield Financial ETF: 14%
2. Hoya Capital High Dividen Yield ETF: 11%
3. Invesco KBW Premium Hasil Ekuitas REIT ETF: 10%
4. Infrastruktur Modal Ekuitas Penghasilan ETF: 9,7%
5. Kraneshares Value Line Dynamic Dividen Equity Index ETF: 9.2%

Sumber: Etfaction.com

ETF dividen dengan hasil tertinggi juga memiliki masalah kinerja jangka pendek mereka, dengan lima pembayar hasil teratas melihat penurunan kinerja antara 5% dan 11% tahun-ke-tanggal, menurut ETF Action. ETF dividen teratas berdasarkan kinerja, sebaliknya, membayar hasil yang jauh lebih rendah, dengan lima teratas memiliki tingkat pendapatan dividen dua belas bulan antara 1,3% dan 4,2%.

Tidak pernah membeli di hasil sendiri

Tuan rumah “ETF Edge” dan koresponden pasar senior CNBC Bob Pisani memperingatkan investor terhadap membeli dana dividen berdasarkan hasil saja. Pembayar dividen tertinggi berdasarkan persentase juga mungkin yang paling rentan terhadap pemotongan dividen jika posisi keuangan mereka melemah. Contoh baru -baru ini adalah sektor energi, di mana banyak perusahaan minyak dan gas besar memiliki dividen besar yang menjadi rentan ketika neraca mereka berada di bawah ketegangan dalam beberapa tahun terakhir, meskipun sejak itu mereka pulih. Menemukan keseimbangan saham yang merupakan pembayar dividen yang konsisten sementara juga menawarkan apresiasi modal harus menjadi tujuannya.

Salah satu saham terbaik pasar tahun ini tidak membayar dividen dan tidak pernah ada: Berkshire Hathaway dari Warren Buffett – meskipun ETF baru sedang berusaha mengatasinya.

Coyne mengatakan di situlah manajemen aktif dapat berperan, “menavigasi pasar saat Anda melihat peningkatan volatilitas dan bahkan dispersi pengembalian saham di dalam sektor, atau lintas industri.”

Arus kas korporasi akan diajukan ke tes baru dalam periode perang perdagangan global yang dapat menyebabkan risiko bagi pangkalan pendapatan di luar negeri perusahaan AS, serta mencapai margin keuntungan mereka. Tetapi pembayar dividen yang solid mungkin menarik bagi investor di pasar di mana obligasi berada di bawah tekanan atipikal karena kebijakan ekonomi administrasi Trump. Sementara itu akan terlalu jauh untuk mengatakan ada “masalah kredit” di pasar saat ini, Sohn mencatat spread pada obligasi telah melebar di pasar obligasi korporasi dan pasar CDS, dan investor telah menarik diri dari dana hasil tinggi.

“Anda tidak ingin mendapatkan hasil super-tinggi ketika latar belakang kredit memburuk untuk perusahaan Amerika,” kata Sohn.

Penafian