Pendanaan oleh VC Investors di perusahaan berbasis teknologi telah menurun sekitar 79% antara 2022 dan 2024, dari sekitar $ 10,1 miliar menjadi sekitar $ 2,2 miliar, menurut platform intelijen data Tracxn.
Koumaru | ISTOCK | Gambar getty
Kapitalis ventura biasanya memiliki selera yang kuat untuk risiko, tetapi beberapa investor di Asia Tenggara menjadi semakin berhati -hati.
“Saya pikir ada penerbangan besar untuk aman,” kata Aaron Tan, co-founder dan CEO CARROPLECTLEC CARRO, CNBC.
Dia menambahkan bahwa beberapa investor VC di wilayah ini sekarang memilih untuk “taruhan aman” yang menunjukkan profitabilitas, daripada startup teknologi tinggi yang khas.
“Saya melihat banyak investasi akhir-akhir ini-yang sedikit membuat saya khawatir-(ke) apa yang saya (pikirkan) bukan perusahaan yang dapat didukung, karena … mereka benar-benar offline di alam,” katanya.
Modal ventura atau ekuitas swasta?
Pergeseran ini menjadi lebih jelas selama dua tahun terakhir, karena beberapa investor modal ventura telah memindahkan fokus mereka dari startup tahap awal yang lebih berisiko ke perusahaan tahap selanjutnya yang lebih mapan, menurut orang dalam.
Saat ini, dana usaha menjadi dana PE.
Aaron Jadi
Co-Founder dan CEO, Carro
“Saat ini, dana usaha menjadi dana PE,” kata Tan Carro. Daripada mengarahkan pengembalian 100x, yang tradisional untuk perusahaan modal ventura, beberapa investor VC telah melakukan pengembalian 3x atau 4x, yang lebih khas dalam ekuitas swasta, tambahnya.
“Anda melihat lebih banyak investasi dengan dana VC tradisional ke dalam apa yang saya sebut bisnis bata-dan-mortir,” Jeremy Tan, co-founder dan mitra di Tin Men Capital, mengatakan kepada CNBC.
“Paling-paling, mereka adalah bisnis yang mendukung teknologi, kan? Dengan itu, maksud saya Anda memiliki aplikasi, Anda memiliki antarmuka loyalitas, tetapi di luar itu, (Anda) masih menyiapkan, pada dasarnya, toko fisik … dan dapatkah mereka memberikan profil pengembalian yang sama? Saya pikir itu adalah tanda tanya,” tambah Tan TiN Men Capital’s Tan Tan.
Dari perusahaan logistik, rantai restoran, toko serba ada dan bahkan pertanian, beberapa investor VC telah mengalokasikan lebih banyak modal mereka ke sektor dan bisnis tradisional, tetapi tanpa peti perang atau jenis keterlibatan operasional yang khas dari perusahaan ekuitas swasta.
Di Asia Tenggara, Investasi Modal Ventura telah menukik sejak 2022. Pendanaan oleh VC Investors di perusahaan berbasis teknologi telah menurun sekitar 79% antara 2022 dan 2024, dari sekitar $ 10,1 miliar menjadi sekitar $ 2,2 miliar, menurut platform intelijen data Tracxn.
Sementara itu, pendanaan oleh VC Investors ke dalam bisnis offline, berbasis sektor non-teknologi juga turun-meskipun kurang-sebesar 61% pada periode yang sama, dari sekitar $ 1,3 miliar menjadi sekitar $ 527,7 juta, menurut Tracxn.
Perjuangan startup Asia Tenggara
Ini semua datang dengan latar belakang ekosistem yang telah terjadi Melalui Wringer.
Orang dalam industri mengatakan bahwa banyak startup di wilayah ini tetap tidak menguntungkan. Pada saat yang sama, banyak dana di Asia Tenggara telah mengumpulkan terlalu banyak uang dan belum memberikan pengembalian yang tepat kepada investor mereka, juga dikenal sebagai mitra terbatas.
“Banyak VC telah mengumpulkan terlalu banyak uang, kan? Jadi Anda kehabisan tempat untuk digunakan, dan saya pikir mereka hanya mencoba mencari cara untuk membuat pengembalian bagi investor mereka, untuk piringan hitam,” kata tan Tin Men Capital’s Tan.
Selain itu, “Ekonomi makro sangat lemah, baik di Indonesia, baik di Thailand, baik itu bahkan di Singapura … (dan) ada kekurangan yang jelas di bagian dunia ini,” kata Tan Carro.
Keluar – yang menawarkan investor cara untuk menarik uang dan keuntungan mereka dari investasi mereka – telah langka di wilayah tersebut. Khususnya, banyak perusahaan Asia Tenggara yang terdaftar hanya memberikan pintu keluar “kurang bersemangat” untuk investor terbaik, kata Carro’s Tan.
“Benar -benar tidak ada banyak kesepakatan yang baik (teknologi) yang harus dilakukan di bagian dunia ini,” kata Carro’s Tan. Banyak startup tetap dinilai terlalu tinggi, dan koreksi penilaian belum terjadi, tambahnya.
“(Banyak) dana di sini telah menyematkan harapan mereka pada IPO,” kata Tin Men Capital’s Tan. Namun, turbulensi pasar baru -baru ini telah menyebabkan banyak startup tunda daftar publik mereka.
Startup yang melayani Asia Tenggara juga menghadapi tantangan unik karena ekonomi merupakan agregasi dari berbagai negara dengan berbagai bahasa, budaya, lingkungan peraturan dan banyak lagi. “Jadi, probabilitas membangun perusahaan besar (di wilayah ini) jauh lebih rendah dari AS,” kata Tan Tin Men Capital Tan.
“Jadi, sebagai hasilnya, investor bertanya: ‘Di mana uangnya?’ … Yang, pada akhirnya – masalah yang kami miliki adalah bahwa LPS (mitra terbatas) tidak tertarik untuk berinvestasi sekarang, “kata Carro’s Tan.
Jalan ke depan
Sementara itu, beberapa investor mengatakan bahwa bisnis yang beroperasi baik offline maupun online, atau atom dan bit masing -masing, diposisikan terbaik untuk bersaing.
“Kami percaya bahwa perusahaan di Asia Tenggara yang memiliki parit nyata (keunggulan kompetitif berkelanjutan) adalah atom,” kata Yinglan Tan, mitra pelaksana pendiri di Insignia Ventures Partners.
“Jika Anda adalah bisnis BITS yang murni, saya pikir tidak ada parit terlalu banyak terhadap perusahaan perangkat lunak utama seperti Microsoft dan Facebook, tetapi jika Anda memiliki … logistik, lisensi lokal, Anda memiliki parit offline lokal, Anda umumnya lebih tangguh terhadap persaingan eksternal,” kata Insignia’s Tan.
Dengan kata lain, bisnis yang memiliki aset online dan offline mungkin lebih tangguh dibandingkan dengan perusahaan yang hanya bergantung pada satu.
Salah satu cara untuk melakukan ini adalah dengan menemukan apa yang mungkin “dipandang sebagai bisnis tradisional, tetapi (menyuntikkan) AI ke dalamnya, untuk membuatnya lebih efisien, meningkatkan margin, mengoptimalkan pendapatan, membuka produk baru, dan memiliki pengalaman online,” kata Tan Insignia.
“Aku berpendapat bahwa era hanya menemukan dan berinvestasi secara pasif, hilang. Kamu perlu co-create.”
