Apakah stok India di bawahnya?

Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini yang membawa Anda berita yang tepat waktu, berwawasan luas dan komentar pasar tentang pembangkit tenaga listrik yang muncul dan bisnis besar di balik kenaikan meteoriknya. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Sedangkan Nifty 50 Indeks tetap lebih dari 7% di bawah tertinggi sepanjang masa tercapai pada 26 September, ia telah berkumpul sekitar 10% sejak bottoming pada 7 April, ketika ketegangan perdagangan antara Amerika Serikat dan Cina meningkat.

Sementara kekhawatiran atas keadaan ekonomi global memburuk sentimen risiko di seluruh dunia, penurunan ekuitas India dimulai jauh sebelum Donald Trump memulai mandat keduanya sebagai presiden AS dan tarif perdagangan mendominasi berita utama berita.

Namun, sebagian besar rasa sakit bagi investor datang dari dalam. Penilaian untuk saham telah meningkat sementara pendapatan datar, atau lebih buruk, memburuk. Di puncaknya, stok besar-besaran India di Ishares MSCI India ETF dihargai hampir 30 kali lipat pendapatan, secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata lima tahun mereka.

Namun, reli yang kuat selama dua minggu terakhir menimbulkan pertanyaan apakah saham telah menemukan lantai, dan jika investor sekarang melihat melewati volatilitas jangka pendek.

Faktor kunci yang mendasari ketahanan pasar adalah dukungan yang tak tergoyahkan dari investor domestik yang mendorong dana ke dalam saham melalui mereka rencana investasi sistematis (SIP).

Meskipun investor portofolio asing (FPI) menarik modal yang signifikan di awal tahun, lembaga -lembaga lokal telah melangkah, menurut analis di ICICI Securities.

Vinod Karki, ahli strategi ekuitas di bank, menunjukkan bahwa investor institusi domestik (DIIS) sejauh ini menuangkan $ 3 miliar pada bulan April, hanya sedikit lebih rendah dari $ 3,2 miliar dalam arus dana asing di tengah volatilitas perang perdagangan.

“Reaksi saham selama April’25 sejauh ini menunjukkan bahwa DIIS mungkin terus membeli saham yang digerakkan oleh domestik (keuangan, industri dan konsumsi) sementara saham yang terkait dengan permintaan global mungkin telah melihat penjualan,” kata Karki. “Posisi tunai dana aktif telah meningkat lebih lanjut sementara aliran masuk SIP stabil selama Mar’25 – menjadi pertanda baik untuk stabilitas pasar, dengan asumsi penjualan FPI meningkat.”

Analis jpmorgan menggemakan sentimen ini dalam catatan Manajemen Aset HDFCSalah satu rumah dana terbesar di negara ini.

“Industri ini mempertahankan aliran ekuitas baru yang positif meskipun ada pergerakan pasar negatif di 4Q, menunjukkan stabilitas dalam aliran domestik yang terutama didorong oleh kontribusi SIP,” kata analis Wall Street Bank yang dipimpin oleh Harsh Wardhan Modi. Tahun fiskal India berlangsung dari April hingga Maret.

Di luar aliran, tanda -tanda perbaikan muncul di sektor -sektor tertentu.

ICICI Securities Research juga menunjuk ke profitabilitas “bottoming out” untuk perusahaan di sektor pertambangan dan bahan kimia dan untuk “lebih sedikit EPS penurunan peringkat” yang diharapkan dari analis. CNBC di dalam analisis India mengungkapkan bahwa analis telah terus menurunkan ekspektasi pendapatan per saham 2025 untuk saham India sebesar 10% selama dua tahun terakhir, membentuk investor untuk kejutan yang menguntungkan ketika perusahaan mengalahkan perkiraan.

Di bidang geopolitik, beberapa analis juga memiliki ketegangan perdagangan global saat ini, meskipun serius, dapat menawarkan lebih banyak potensi untuk resolusi daripada krisis sebelumnya.

Karki ICICI mengatakan krisis saat ini dapat ditetapkan oleh politisi, tidak seperti krisis keuangan global atau pandemi, menambahkan bahwa “intervensi manusia untuk mencegah krisis global besar” masih dimungkinkan.

Orang lain setuju.

“Secara umum, sikap kami tentang India tidak terpengaruh oleh perang dagang tetap, dan kami percaya itu akan ‘relatif tidak terpengaruh’ dalam jangka pendek sementara itu bisa muncul sebagai penerima manfaat yang lebih lama jika kesepakatan perdagangan terwujud,” kata strategi ekuitas Bernstein Venugopal Garre dalam catatan kepada klien.

Terlepas dari optimisme domestik, rintangan yang signifikan tetap ada, mencegah penampilan sinyal ‘semuanya jelas’. Perhatian utama, digemakan oleh banyak analis, adalah dampak dari “Perang Tarif Global.”

Goldman Sachs mengatakan bahwa “kegiatan investasi kemungkinan akan tetap ditundukkan karena ketidakpastian kebijakan yang terkait dengan tarif AS.”

Sektor IT penting India, sangat bergantung pada pasar barat, kemungkinan akan mendapat pukulan langsung dari angin sakal tersebut. Itu outsourcing raksasa Wipro, InfosysDan Teknologi HCL secara konsisten menandai bimbingan yang lemah dan meningkatkan ketidakpastian yang berdampak pada pengeluaran klien.

Seorang analis JPMorgan menyebut kinerja HCL sebagai “prestasi langka” karena hanya in-line-menggarisbawahi lingkungan yang menantang untuk sektor ini secara keseluruhan.

Namun, karena pemotretan hijau untuk pasar tampaknya tumbuh dalam bayang -bayang perang dagang, risikonya tetap nyata.

Perdana Menteri India Narendra Modi bertemu Wakil Presiden AS JD Vance pada hari Senin. Di sebuah penyataan Dari kantor Modi, kedua pemimpin menyatakan “kemajuan yang signifikan” dalam mereka Diskusi tentang Perdagangan Bilateral dan kerja sama di bidang -bidang seperti energi dan pertahanan. Vance, yang berada di India dalam perjalanan pribadi yang sebagian besar dengan wanita kedua Usha Vance dan keluarganya, bertemu Modi di New Delhi.

Kemajuan dalam kesepakatan perdagangan India-AS. Menteri Keuangan India Nirmala Sitharaman menyatakan harapan bahwa Perjanjian Bilateral India-AS tentang Perdagangan Dapat dihubungi “pada musim gugur tahun ini,” menurut komentar yang dibuat di San Francisco pada hari Senin. Negosiasi, yang dimulai Rabu dan menyimpulkan Jumat, akan dipimpin oleh kepala negosiator perdagangan baru di negara itu Rajesh Agrawal. Sitharaman juga mengatakan New Delhi bertujuan untuk menurunkan defisit fiskal negara itu di bawah 4,5% dari produk domestik bruto pada tahun keuangan 2026 dari 4,8% saat ini.

Tesla sedang bersiap untuk memasuki pasar India. Berbicara pada panggilan pendapatan, CFO Vaibhav Taneja dikonfirmasi Laporan bahwa perusahaan itu mengerjakan ekspansi ke IndiaMenambahkan bahwa itu akan menjadi pasar yang bagus untuk masuk, berkat “kelas menengah besar.” Namun demikian, India juga “pasar yang sangat sulit,” dengan impor EV ke negara itu dengan tarif 70% dan sekitar 30% pajak mewah, katanya, mencatat bahwa ini dapat membuat Tesla yang dijual India dua kali lebih mahal.

Saham India terus berjalan minggu ini. Itu Nifty 50 Indeks ditutup di atas 24.000 poin untuk pertama kalinya sejak akhir Januari tahun ini, menuju kenaikan 1,7% minggu ini. Indeks berubah positif dan telah meningkat 2,54% tahun ini.

Hasil obligasi pemerintah India 10-tahun terus turun dan turun menjadi 6,3% minggu ini.

Di TV CNBC minggu ini, Hiren Dasani, co-head dari Ekuitas Pasar Berkembang di Goldman Sachs Asset Management, mengatakan fundamental domestik India membaik dan pertumbuhan ekonomi tampaknya telah ditimbulkan, membuat hasil, pembuatan India sebuah drama diversifikasi Di tengah ketidakpastian pasar yang lebih luas. Pasar India adalah “satu -satunya dari sedikit pasar” yang muncul sejak Presiden AS Donald Trump melepaskan tarif “timbal balik” pada 2 April, Dasani mengamati.

Sementara itu, Ruchit Mehta, Kepala Penelitian di SBI Mutual Fund, disorot Kisah pertumbuhan domestik yang adil di India“yang katanya didukung oleh tren konsumsi yang kuat dan dengan keuntungannya sebagai importir bersih di tengah ketidakpastian perdagangan global. Mehta juga optimis pada sektor perbankan negara.