Lima kartu yang dipegang China dalam perang dagang dengan AS

Perang dagang antara dua ekonomi terbesar di dunia sekarang berjalan lancar.

Ekspor Cina ke AS menghadapi tarif hingga 245%, dan Beijing telah membalas dengan pungutan 125% pada impor Amerika. Konsumen, bisnis, dan pasar diperkuat karena ketidakpastian yang lebih banyak karena kekhawatiran resesi global telah meningkat.

Pemerintah Presiden Tiongkok Xi Jinping telah berulang kali mengatakan itu terbuka untuk dialog, tetapi memperingatkan bahwa, jika perlu, itu akan “berjuang sampai akhir”.

Inilah yang dimiliki Beijing di gudang senjata untuk melawan tarif Presiden AS Donald Trump.

China adalah ekonomi terbesar kedua di dunia, yang berarti dapat menyerap dampak tarif lebih baik daripada negara-negara kecil lainnya.

Dengan lebih dari satu miliar orang, ia juga memiliki pasar domestik besar yang dapat menghilangkan tekanan eksportir yang terhuyung -huyung dari tarif.

Beijing masih meraba -raba kunci karena orang Cina tidak menghabiskan cukup. Tetapi dengan berbagai insentif, dari subsidi untuk peralatan rumah tangga hingga “kereta perak” untuk pensiunan bepergian, yang bisa berubah.

Dan tarif Trump telah memberi Partai Komunis Tiongkok dorongan yang lebih kuat untuk membuka potensi konsumen negara itu.

Kepemimpinan mungkin “sangat bersedia menanggung rasa sakit untuk menghindari menyerah pada apa yang mereka yakini sebagai agresi AS”, Mary Lovely, seorang ahli perdagangan AS di Institut Peterson di Washington DC, mengatakan kepada BBC Newshour awal bulan ini.

China juga memiliki ambang batas yang lebih tinggi untuk rasa sakit sebagai rezim otoriter, karena jauh lebih tidak khawatir tentang opini publik jangka pendek. Tidak ada pemilihan di sudut yang akan menilai para pemimpinnya.

Namun, kerusuhan adalah masalah, terutama karena sudah ada ketidakpuasan atas krisis properti yang sedang berlangsung dan kehilangan pekerjaan.

Ketidakpastian ekonomi atas tarif merupakan pukulan lain bagi kaum muda yang hanya pernah mengenal Cina yang sedang naik daun.

Partai telah menarik bagi sentimen nasionalis untuk membenarkan tarif pembalasannya, dengan media pemerintah menyerukan kepada orang -orang untuk “badai cuaca bersama”.

Presiden Xi Jinping mungkin khawatir tetapi, sejauh ini, Beijing telah mencapai nada yang menantang dan percaya diri. Seorang pejabat meyakinkan negara: “Langit tidak akan jatuh.”

Cina selalu dikenal sebagai pabrik dunia – tetapi telah menuangkan miliaran untuk menjadi yang jauh lebih maju.

Di bawah XI, itu telah berlomba dengan AS untuk dominasi teknologi.

Ini telah banyak berinvestasi dalam teknologi buatan sendiri, dari energi terbarukan hingga chip ke AI.

Contohnya termasuk Chatbot Deepseek, yang dirayakan sebagai saingan yang tangguh untuk Chatgpt, dan BYD, yang mengalahkan Tesla tahun lalu untuk menjadi pembuat kendaraan listrik terbesar di dunia (EV). Apple telah kehilangan pangsa pasarnya yang berharga untuk pesaing lokal seperti Huawei dan Vivo.

Baru -baru ini Beijing mengumumkan rencana untuk menghabiskan lebih dari $ 1tn selama dekade berikutnya untuk mendukung inovasi di AI.

Perusahaan AS telah mencoba untuk memindahkan rantai pasokan mereka dari Cina, tetapi mereka telah berjuang untuk menemukan skala infrastruktur dan tenaga kerja terampil yang sama di tempat lain.

Produsen Cina di setiap tahap rantai pasokan telah memberi negara itu keuntungan selama beberapa dekade yang akan membutuhkan waktu untuk ditiru.

Keahlian rantai pasokan yang tak tertandingi dan dukungan pemerintah telah menjadikan China musuh yang tangguh dalam perang dagang ini – dalam beberapa hal, Beijing telah mempersiapkan hal ini sejak masa jabatan Trump sebelumnya.

Sejak tarif Trump mengenai panel surya Cina pada tahun 2018, Beijing mempercepat rencananya untuk masa depan di luar tatanan dunia yang dipimpin AS.

Ini telah memompa miliaran ke dalam program perdagangan dan infrastruktur yang kontroversial, lebih dikenal sebagai inisiatif Belt and Road, untuk menopang hubungan dengan apa yang disebut Global South.

Perluasan perdagangan dengan Asia Tenggara, Amerika Latin dan Afrika datang ketika Cina mencoba menyapih diri dari AS.

Petani Amerika pernah memasok 40% impor kedelai Cina – angka itu sekarang melayang di 20%. Setelah perang dagang terakhir, Beijing meningkatkan budidaya kedelai di rumah dan membeli volume catatan tanaman dari Brasil, yang sekarang menjadi pemasok kedelai terbesarnya.

“Taktik ini membunuh dua burung dengan satu batu. Ia merampas sabuk pertanian Amerika dari pasar yang dulu kaptif dan membakar kredensial keamanan pangan China,” kata Marina Yue Zhang, associate professor di University of Technology of Australia Hubungan Australia-China.

AS bukan lagi pasar ekspor terbesar China: tempat itu sekarang menjadi milik Asia Tenggara. Faktanya, China adalah mitra dagang terbesar untuk 60 negara pada tahun 2023 – hampir dua kali lipat dari AS. Eksportir terbesar di dunia, itu membuat surplus rekor $ 1tn pada akhir 2024.

Itu tidak berarti AS, ekonomi terbesar di dunia, bukanlah mitra dagang penting bagi China. Tapi itu berarti tidak akan mudah bagi Washington untuk mendukung China ke sudut.

Menyusul laporan bahwa Gedung Putih akan menggunakan negosiasi perdagangan bilateral untuk mengisolasi Cina, Beijing telah memperingatkan negara -negara agar tidak “mencapai kesepakatan dengan mengorbankan kepentingan Cina”.

Itu akan menjadi pilihan yang mustahil bagi sebagian besar dunia

“Kami tidak dapat memilih, dan kami tidak akan pernah memilih (antara Cina dan AS),” Menteri Perdagangan Malaysia Tengku Zafrul Aziz mengatakan kepada BBC minggu lalu.

Trump memegang teguh ketika saham anjlok setelah pengumuman tarifnya yang menyapu pada awal April, menyamakan pungutannya yang mengejutkan dengan “obat -obatan”.

Tapi dia berbelok ke U-turn, berhenti sebagian dari tarif itu selama 90 hari setelah penjualan tajam dalam obligasi pemerintah AS. Juga dikenal sebagai Treasury, ini telah lama dipandang sebagai investasi yang aman. Namun perang dagang telah mengguncang kepercayaan pada aset.

Sejak itu Trump mengisyaratkan de-eskalasi dalam ketegangan perdagangan dengan Cina, mengatakan bahwa tarif barang-barang Cina akan “turun secara substansial, tetapi tidak akan nol”.

Jadi, para ahli menunjukkan, Beijing sekarang tahu bahwa pasar obligasi dapat mengoceh Trump.

China juga memegang $ 700 miliar dalam obligasi pemerintah AS. Jepang, sekutu Amerika yang setia, adalah satu-satunya pemegang non-AS yang memiliki lebih dari itu.

Beberapa orang berpendapat bahwa ini memberikan pengaruh Beijing: Media Cina telah secara teratur melayang gagasan untuk menjual atau menahan pembelian obligasi AS sebagai “senjata”.

Tetapi para ahli memperingatkan bahwa Cina tidak akan muncul tanpa cedera dari situasi seperti itu.

Sebaliknya, itu akan menyebabkan kerugian besar untuk investasi Beijing di pasar obligasi dan mengacaukan yuan Cina.

Cina hanya akan dapat memberikan tekanan dengan obligasi pemerintah AS “hanya sampai titik tertentu”, kata Dr Zhang. “China memegang chip tawar -menawar, bukan senjata finansial.”

Namun, yang dapat dimiliki oleh Cina adalah monopoli yang hampir monopoli dalam mengekstraksi dan menyempurnakan tanah jarang, berbagai elemen yang penting bagi manufaktur teknologi canggih.

Cina memiliki endapan yang sangat besar, seperti disprosium, yang digunakan dalam magnet pada kendaraan listrik dan turbin angin, dan yttrium, yang menyediakan lapisan tahan panas untuk mesin jet.

Beijing telah menanggapi tarif terbaru Trump dengan membatasi ekspor tujuh tanah jarang, termasuk beberapa yang penting untuk membuat chip AI.

China menyumbang sekitar 61% dari produksi tanah jarang dan 92% dari pemurnian mereka, menurut perkiraan oleh International Energy Agency (IEA).

Sementara Australia, Jepang dan Vietnam telah mulai menambang untuk tanah jarang, akan memakan waktu bertahun -tahun sebelum Cina dapat dipotong dari rantai pasokan.

Pada tahun 2024, Cina melarang ekspor mineral kritis lainnya, antimon, yang sangat penting untuk berbagai proses pembuatan. Harganya lebih dari dua kali lipat di tengah gelombang pembelian panik dan pencarian pemasok alternatif.

Ketakutannya adalah bahwa hal yang sama dapat terjadi pada pasar langka Bumi, yang akan sangat mengganggu berbagai industri dari kendaraan listrik hingga pertahanan.

“Segala sesuatu yang dapat Anda nyalakan atau mati kemungkinan berjalan di tanah jarang,” Thomas Kruemmer, Direktur Perdagangan dan Investasi Internasional Ginger, kepada BBC sebelumnya.

“Dampaknya pada industri pertahanan AS akan sangat besar.”