Ada alasan sederhana tarif telah membuat resesi AS sangat mungkin, menurut Ekonom Teratas Manajemen Global Apollo.
Itu karena dampaknya pada usaha kecil – pilar ekonomi AS – ditetapkan tinggi, kata Torsten Sløk.
Tugas impor yang dikenakan Trump pada negara -negara lain dapat secara signifikan memengaruhi pertumbuhan, kata Sløk dalam sebuah catatan kepada klien selama akhir pekan. Apollo memperkirakan bahwa tarif dapat mencukur sebanyak empat poin persentase dari PDB AS, mendasarkan perkiraannya pada pertumbuhan untuk pertumbuhan AS ketika Trump pertama kali memberlakukan tarif pada Cina pada tahun 2018.
“Tarif telah diimplementasikan dengan cara yang belum efektif, dan sekarang ada peluang 90% dari apa yang bisa disebut resesi reset perdagangan sukarela,” tulis Sløk.
“Usaha kecil yang selama beberapa dekade mengandalkan sistem AS yang stabil harus segera menyesuaikan diri dan tidak memiliki modal kerja untuk membayar tarif. Mengharapkan kapal duduk di luar negeri, pesanan dibatalkan, dan pengecer generasi yang dikelola dengan baik untuk mengajukan kebangkrutan,” kata Sløk.
Dia menunjuk beberapa tanda bahwa perlambatan dalam usaha kecil bisa berakhir menjadi hit besar bagi perekonomian.
Untuk satu, perusahaan kecil memperhitungkan sebagian besar pekerjaan di AS. Pada Januari, bisnis dengan kurang dari 500 pekerja menyumbang sekitar 110 juta pekerjaan. Itu sekitar empat kali pekerjaan yang diperhitungkan oleh bisnis dengan lebih dari 500 karyawan, analisis Apollo menunjukkan.
Bisnis dengan kurang dari 500 pekerja menyumbang sekitar 110 juta pekerjaan, sekitar empat kali lipat dari bisnis dengan lebih dari 500 pekerja. ADP, Haver Analytics, Apollo Chief Economist
Usaha kecil juga memperhitungkan lebih banyak investasi daripada perusahaan besar. Investasi tetap pribadi AS mencatat sekitar $ 4,2 triliun pada kuartal pertama 2024, menurut data dari Biro Analisis Ekonomi. Itu sebanding dengan pengeluaran pengeluaran modal di antara perusahaan S&P 500, yang melayang sekitar $ 1 triliun itu kuartal itu, per analisis Apollo.
Usaha kecil menyumbang sebagian besar pengeluaran modal dalam perekonomian. S&P, BEA, Haver Analytics, Kepala Ekonom Apollo
Perusahaan kecil juga telah menyumbang bagian PDB yang lebih besar di masa lalu. Pada tahun 2014, data tahun terbaru tersedia, usaha kecil menyumbang $ 5,9 triliun dalam PDB, atau 44% dari total saham.
Kantor Administrasi Bisnis Kecil dari Advokasi/Kamar Dagang AS
“Intinya: Jika tingkat tarif saat ini berlanjut, perlambatan tajam dalam ekonomi AS akan datang,” kata Sløk.
Usaha kecil sudah menguatkan rasa sakit yang berasal dari tarif, mengingat sebagian besar ekonom mengatakan tarif dapat mengakibatkan kenaikan harga bagi konsumen AS. Pada bulan Maret, dua pertiga bisnis kecil mengatakan mereka diharapkan akan terluka oleh tarif dan masalah perdagangan lainnya, menurut satu survei di seluruh dunia yang dilakukan untuk Wall Street Journal.
