Front baru dalam perang Trump terhadap ekonomi global

Buka Kunci Buletin Tonton Gedung Putih Gratis

Panduan Anda untuk apa arti istilah kedua Trump untuk Washington, bisnis, dan dunia

Hanya masalah waktu sebelum perang Donald Trump tentang apa yang dulu kita ketahui ketika ekonomi global tumpah dari perdagangan ke daerah lain. Benar saja, sementara perang dagangnya ditetapkan untuk fase baru minggu depan – ketika jadwal tarif “Hari Pembebasan” Presiden AS seharusnya mulai berlaku – kami baru saja menyaksikan pertempuran pertama di front kedua, lebih dari pajak.

Pada tahun 2021, negara -negara yang dipimpin oleh G7 dan OECD mencapai kompromi tentang bagaimana mereformasi aturan pajak untuk perusahaan internasional. Kegagalan untuk memperbarui jaring lama perjanjian pajak bilateral yang bertujuan untuk menghindari pajak berganda telah menyebabkan, terlalu sering, ke situasi non-pajak ganda, dengan celah terlalu mudah memungkinkan perusahaan untuk berpura-pura keuntungan mereka dibuat di yurisdiksi pajak rendah atau nol. Upaya “erosi dasar dan untung geser” akhirnya tiba – tidak sedikit berkat Sekretaris Perbendaharaan Trump pertama Steven Mnuchin – atas aturan baru di mana negara -negara dapat mengenakan pajak perusahaan yang aktif di yurisdiksi mereka jika perusahaan -perusahaan tersebut tidak dikenakan pajak di tempat lain.

Tetapi memberikan hak -hak pajak kepada negara -negara lain untuk keuntungan perusahaan AS tidak akan pernah cocok dengan presiden. Desakan atas kedaulatan pajak untuk Amerika dan oposisi terhadap ekstrateritorialitas oleh orang lain adalah masalah bipartisan di Washington. Mengingat pugilisme Trump, konflik pasti akan datang ke kepala. Pertanyaannya adalah bagaimana negara lain memilih untuk merespons.

Pada hari Sabtu, negara G7 lainnya diterima Permintaan AS untuk perusahaannya dibebaskan dari dua aturan yang dilihatnya sangat tidak dapat dibenarkan. Sebagai imbalannya, Washington telah mengatur penghapusan Bagian 899 dari One Big Beautiful Bill Act. Bagian ini – yang mungkin telah dimasukkan secara tepat untuk membuat leverage untuk memaksa hasil ini – akan memberlakukan pajak AS baru pada perusahaan dari negara -negara yang dianggap mendiskriminasi perusahaan Amerika. OECD memiliki disambut perjanjian.

Menyerah kepada AS mungkin bukan pilihan yang paling bijaksana. Bagaimanapun, itu telah menunjukkan bahwa pemerasan dapat bekerja. Pada saat yang sama, tidak pernah jelas dengan administrasi Trump apa komitmennya. Dalam hal ini, Departemen Keuangan AS telah meyakinkan rekan-rekan bahwa mereka berkomitmen untuk mengatasi risiko pengembalian laba “substansial” dalam sistem domestiknya, “berdampingan” dengan skema internasional yang lain telah mendaftar secara penuh. Tetapi tidak jelas bagaimana komitmen ini akan ditindaklanjuti dan ditegakkan.

Namun, negara -negara G7 lainnya mungkin telah beralasan bahwa di antara banyak pertempuran, ini bukan orang yang harus dipilih. Itu tentu benar bagi Kanada, yang menyerah dengan cepat dalam pertarungan pajak lain. Dengan cepat menarik pajak layanan digital setelah Trump membatalkan negosiasi perdagangan dan mengancam tarif yang lebih tinggi pada barang -barang Kanada. DST akan menjadi titik nyala dengan negara -negara Eropa juga: Inggris, Prancis, Spanyol, dan Italia semuanya memiliki versi. DST Inggris selamat dari pengumuman perdagangan pertama dengan AS, tetapi mungkin masih berada di garis bidik Washington. Negara -negara UE, yang dilindungi oleh ukuran blok perdagangan besar mereka, harus lebih mudah ditolak. Ketika mereka mencari resolusi untuk berdagang negosiasi dengan Trump, mereka harus menolak tekanan apa pun untuk berkompromi pada kedaulatan pajak untuk kesepakatan cepat.

Yang jelas adalah bahwa bisnis tidak mendapat manfaat dari jenis pergumulan semacam ini. Alih-alih kompromi yang dimenangkan dengan susah payah, beberapa perusahaan multinasional sekarang harus menghadapi sistem ganda yang lebih kompleks yang seolah-olah akan memungut pajak sebanyak mungkin. Fakta bahwa aturan pajak telah berubah menjadi target yang sah untuk paksaan ekonomi menambah lapisan ketidakpastian kebijakan. Apakah itu niat Trump atau tidak, biaya melakukan bisnis lintas batas baru saja naik satu lagi.