Trump telah memberi Eropa kesempatan untuk membentuk masa depannya sendiri

Buka Kunci Buletin Tonton Gedung Putih Gratis

Panduan Anda untuk apa arti istilah kedua Trump untuk Washington, bisnis, dan dunia

Penulis adalah mantan Perdana Menteri Italia, Presiden Jacques Delors Institute dan Dekan di IE University

Tindakan Donald Trump dalam masa jabatan keduanya menjelaskan bahwa kita berurusan dengan visi strategis jangka panjang yang bertujuan untuk membentuk kembali peran global Amerika, melemahkan multilateralisme dan meningkatkan tekanan pada sekutu, terutama Eropa.

Presiden AS sedang mengejar agenda yang memaksa UE untuk menghadapi kenyataan mendesak: ia harus memperkuat otonomi dan kapasitasnya untuk bertindak. Secara paradoks, tantangan Trump menawarkan kesempatan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi Eropa untuk melakukan hal itu. Ini bisa menjadi katalis yang mendorong integrasi yang lebih dalam dan UE yang lebih kuat dan lebih menentukan.

UE ini harus dimulai dengan sepenuhnya memanfaatkan dua asetnya yang paling kuat: pasar tunggal dan euro.

Pasar tunggal telah memberikan bobot dan ketahanan ekonomi Eropa, tetapi tetap tidak lengkap. Dalam dunia kekuatan benua dan blok ekonomi, tidak ada negara anggota UE tunggal yang dapat bertindak sendiri. Untuk menavigasi badai geopolitik saat ini, kita harus meningkatkan dan membangun pasar yang benar -benar Eropa, dimulai dengan keuangan, energi, inovasi, dan, ya, pertahanan.

Tanpa skala dalam domain ini, Eropa berisiko menjadi koloni ekonomi. Ini bukan bahaya teoretis: Eropa semakin tergantung pada platform asing untuk infrastruktur digital, pada investor non-Eropa untuk membiayai basis industrinya dan pada kekuatan eksternal untuk energi dan perlindungan militer. Risiko di sini bersifat politis dan ekonomi: ketergantungan ini membatasi kemampuan kita untuk bertindak demi kepentingan kita sendiri, membuat kita rentan terhadap keputusan yang dibuat di tempat lain.

Prioritas langsung adalah untuk membuka kunci potensi penuh dari pasar tunggal, dimulai dengan menyelesaikan integrasi di pasar keuangan. Eropa adalah benua yang kaya modal yang, secara paradoks, kurang berinvestasi dalam dirinya sendiri. Setiap tahun, miliaran euro dalam tabungan rumah tangga mengalir keluar dari UE, dan banyak dari modal itu terletak di rekening deposito dengan hasil rendah.

Sumber daya ini harus dimobilisasi untuk mengejar tujuan strategis kita sendiri. Sebuah pasar modal Eropa tunggal akan menyalurkan penghematan Eropa menuju bisnis Eropa, meningkatkan inovasi, transisi hijau dan digital dan daya saing industri.

Mencapai tujuan ini mensyaratkan, di samping upaya nasional, strategi Eropa yang koheren yang berfokus pada kebijakan konkret: penciptaan produk tabungan pan-Eropa yang menarik dan aman; konsolidasi infrastruktur perdagangan dan pasca-perdagangan; sentralisasi kekuatan pengawasan untuk kegiatan lintas batas; Penyelarasan Hukum Kepailitan, Pajak dan Perusahaan, serta pembentukan apa yang disebut oleh Presiden Komisi Eropa Ursula von der LeyenRezim ke -28”, Kerangka kerja peraturan tunggal di seluruh UE; manajer aset yang kompetitif secara global; dan ekosistem yang lebih kuat untuk skala-up.

Singkatnya, serikat penghematan dan investasi yang diusulkan – yang merupakan pilar sentral dari laporan saya lebih dari sekadar pasar – menawarkan kerangka kerja kebijakan yang komprehensif untuk memperdalam pasar modal UE. Untuk mengimplementasikannya, kita harus memperkenalkan tenggat waktu yang mengikat yang bekerja untuk penciptaan euro, misalnya dengan memperbaiki 1 Juli 2027 sebagai tanggal awal.

Kita juga harus berbuat lebih banyak untuk mewujudkan potensi penuh dari euro. Hampir 20 persen cadangan global diadakan dalam euro, tetapi kurangnya aset aman Eropa yang asli dan pasar keuangan yang terfragmentasi membatasi perannya. Ketika Christine Lagarde, presiden Bank Sentral Eropa, telah berulang kali menekankan, memperkuat euro adalah kunci ketahanan Eropa. Di dunia di mana kekuatan ekonomi semakin dipersenjatai melalui sanksi, pembatasan perdagangan dan paksaan keuangan, ini bukan lagi hanya masalah ekonomi – ini adalah pertanyaan tentang kedaulatan.

Di tengah pertumbuhan ketidakpastian atas peran dolar sebagai mata uang cadangan dunia dan selera global untuk perbendaharaan AS, Eropa memiliki peluang bersejarah. Memperluas peran internasional Euro akan memungkinkan UE untuk mengurangi biaya pembiayaan bagi pemerintah dan bisnis dan untuk menarik lebih banyak investasi. Inisiatif terbaru seperti NextGenerationEU, instrumen aman untuk pertahanan dan proyek euro digital telah membantu meletakkan dasar bagi munculnya aset aman Eropa yang sejati. Namun, kita harus melangkah lebih jauh.

Satu lagi ide yang luas adalah meningkatkan pasar untuk obligasi UE supranasional secara signifikan, tidak harus melalui utang baru, tetapi dengan secara bertahap mengganti bagian dari utang nasional dengan obligasi umum. Investor global secara aktif mencari alternatif untuk pasar Departemen Keuangan AS. Pasar Eurobond yang besar, dalam dan likuid akan memenuhi permintaan ini dan memberikan dasar untuk sistem keuangan Eropa yang benar -benar otonom.

Urutan global sedang dibentuk kembali di depan mata kita. Jika Eropa ingin tetap menjadi aktor global, ia harus bertindak sekarang, bersama -sama. Integrasi ekonomi dan keuangan bukanlah tujuan itu sendiri – itu adalah fondasi otonomi strategis.

Seperti yang pernah diperingatkan oleh Jacques, Eropa menghadapi pilihan: pembaruan atau penurunan. Tanpa tindakan berani, tren ekonomi dan demografis saat ini akan mendorong Eropa menuju marginalisasi dan tidak relevan di panggung global. Tapi ini bukan suatu tak terhindarkan. Kehendak politik dan visi strategis masih bisa membuat perbedaan. Dengan membangun aset unik kami – pasar dan mata uang kami, sejarah dan nilai -nilai kami – kami dapat melengkapi UE dengan alat -alat yang dibutuhkan tidak hanya untuk menolak penurunan, tetapi untuk membentuk masa depannya sendiri dengan keyakinan dan tujuan.