Dana dan alokasi portofolio yang dikelola secara pasif

Inti dari portofolio investasi Anda adalah alokasi untuk berbagai aset investasi seperti ekuitas, obligasi, emas, dll. Di dalamnya adalah sub aset misalnya cap besar/ saham topi kecil, kematangan panjang/ obligasi kematangan pendek, dll.

Ada pendekatan lain untuk alokasi portofolio. Akan ada bagian inti dari portofolio, dan komponen satelit. Komponen inti tidak dapat diganggu kecuali ada perubahan drastis di pasar atau dana.

Komponen satelit adalah untuk mengambil panggilan taktis berdasarkan situasi pasar yang berlaku. Ini dimaksudkan untuk mengambil keuntungan dari situasi pasar yang masih ada, dan oleh karena itu masa investasi dapat menjadi jangka pendek. Semakin defensif portofolio, semakin tinggi komponen inti sebagai satelit untuk mengambil risiko yang lebih tinggi.

Dana pasif

Konsep dana pasif adalah manajer dana tidak mengambil keputusan apa pun pada portofolio. Dia tidak mengambil keputusan apa pun tentang apa yang harus dibeli atau kapan harus menjual. Tugas manajer dana adalah mengikuti indeks yang mendasarinya. Sebagai contoh, jika indeks yang mendasari Nifty50 atau Sensex, maka manajer dana akan meniru itu. Dia akan membeli saham yang sama seperti di Nifty/ Sensex, dan mempertahankan rasio yang sama dalam alokasi portofolio. Pengembalian, yang cukup mengikuti indeks yang mendasarinya, akan serupa dengan indeks. Pengembalian akan sedikit lebih rendah karena akan ada beberapa pengeluaran berulang dalam kesalahan dana dan pelacakan.

Dana pasif tersedia untuk berbagai kelas aset yaitu. ekuitas, utang (obligasi) dan komoditas. Satu ide atau strategi pasif dapat diikuti oleh beberapa perusahaan manajemen aset (AMC). Contoh, dana pasif berbasis NIFTY50 atau Sensex.

Dua format

Dana pasif ditawarkan dalam dua format. Salah satunya adalah Exchange Traded Funds (ETF) di mana unit dana terdaftar di pertukaran yaitu NSE/BSE. Investor dapat membeli/menjual unit ETF selama jam perdagangan. Tidak ada pembelian atau penebusan dengan AMC untuk unit ETF. Format lainnya adalah format dana indeks, di mana Anda dapat membeli atau menebus AMC, seperti dana terbuka lainnya.

Keuntungan dari format dana indeks adalah likuiditas; Saat Anda menginginkan uang, cukup buat permintaan penebusan. Di ETFS, keuntungannya adalah Anda dapat melakukan beberapa perdagangan beli/jual sehari. Dalam dana indeks, Anda dapat membeli/menebus hanya sekali sehari, di akhir hari NAV.

Aktif vs pasif

Ada perdebatan antara dana aktif dan pasif, mana yang lebih baik? Dalam dana aktif, biaya lebih tinggi. Harapannya adalah, dana ini akan menghasilkan pengembalian lebih tinggi dari tolok ukur yang relevan, yang disebut sebagai alpha.

Jika dana aktif tidak mengalahkan tolok ukur, lalu mengapa investor harus menanggung biaya lebih tinggi? Investor lebih suka puas dengan dana pasif. Dana pasif tidak akan pernah mengalahkan patokan, tetapi memberikan pengembalian yang sama yaitu tidak berkinerja buruk.

Anda harus mengalokasikan untuk keduanya sesuai tujuan, kesesuaian, dan kinerja dana Anda.

Haruskah pasif menjadi bagian dari portofolio inti atau satelit? Ada kecenderungan untuk memiliki pasif dalam komponen satelit karena portofolio inti diharapkan untuk mengumpulkan kekayaan dalam jangka waktu yang lama melalui efek peracikan. Karena manajer dana membutuhkan waktu lama untuk mengungguli tolok ukur, itu tidak boleh terganggu.

Di bagian satelit, karena Anda mengambil risiko yang relatif lebih tinggi, Anda meminimalkan kemungkinan dana yang berkinerja buruk. Karena itu, ada perubahan, dengan alasan yang bagus, memiliki pasif dalam komponen inti portofolio Anda.

Alokasi portofolio memperparah dan mengumpulkan kekayaan dalam jangka waktu yang lama harus defensif. Artinya, risiko paparan Anda berkinerja buruk pada tolok ukur harus rendah, karena Anda tidak ingin salah pada bagian itu. Bagian satelit dimaksudkan untuk menanggung risikonya. Jika panggilan Anda/panggilan manajer dana benar, Anda mendapatkan pengembalian yang unggul.

Kesimpulan

Data menunjukkan lebih dari 50% dana aktif yang tidak mengalahkan tolok ukur. Hasilnya bervariasi pada apakah itu mempertimbangkan rencana langsung (rasio pengeluaran yang relatif lebih rendah) atau rencana reguler (rasio pengeluaran yang relatif lebih tinggi). Oleh karena itu, pilih dana aktif di mana ada ruang bagi manajer dana untuk mengungguli misalnya topi kecil atau dana tematik. Dalam dana topi besar, ruang lingkupnya terbatas karena alam semesta hanya 100 saham. Di mana Anda ingin puas dengan market atau pengembalian hampir ke indeks, pasif lebih baik yang bisa menjadi inti. Di mana Anda menginginkan pengembalian yang lebih tinggi, mengalahkan indeks, Anda dapat mengalokasikan dalam komponen satelit.

(Penulis adalah pelatih perusahaan (pasar keuangan) dan penulis)