The Fed kemungkinan akan mempertahankan tarif yang sama, tetapi memberikan perkiraan yang menggerakkan pasar. Apa yang diharapkan
Ketua Federal Reserve Jerome Powell memberikan pernyataan selama divisi Konferensi Peringatan 7 tahun Keuangan Internasional di Fed pada 02 Juni 2025 di Washington, DC.
Chip Somodevilla | Gambar getty
Pejabat Federal Reserve dapat menyuarakan pandangan mereka minggu ini di jalur suku bunga di masa depan bersama dengan dampak tarif dan kekacauan Timur Tengah akan terhadap perekonomian.
Sementara setiap pergerakan langsung pada suku bunga tampaknya mustahil, pertemuan kebijakan, yang berakhir pada hari Rabu, akan menampilkan sinyal penting yang masih dapat memindahkan pasar.
Di antara hal -hal terbesar yang perlu diperhatikan adalah apakah anggota Komite Pasar Terbuka Federal tetap dengan perkiraan mereka sebelumnya tentang dua pemotongan suku bunga tahun ini, bagaimana mereka melihat tren inflasi, dan reaksi apa pun dari Ketua Jerome Powell terhadap apa yang telah menjadi kampanye Gedung Putih bersama untuk kebijakan moneter yang lebih mudah.
“Pesan utama The Fed pada pertemuan Juni adalah bahwa itu tetap nyaman dalam mode menunggu dan melihat,” kata ekonom Bank of America Aditya Bhave dalam sebuah catatan. Bofa berpikir Fed tidak akan memotong sama sekali tahun ini tetapi akan membuka kemungkinan untuk satu pengurangan. “Investor harus fokus pada pengambilan Powell pada data tenaga kerja pelunakan, cetakan inflasi jinak baru-baru ini dan risiko inflasi yang digerakkan oleh tarif yang persisten.”
Kisi -kisi “dot plot” komite dari ekspektasi tingkat anggota individu akan menjadi depan dan pusat investor.
Pada pembaruan terakhir pada bulan Maret, komite mengindikasikan setara dengan dua perempat poin persentase pengurangan tahun ini, yang sejalan dengan harga pasar saat ini. Namun, itu adalah panggilan dekat, dan hanya dua peserta yang mengubah pendekatan mereka akan mengayunkan perkiraan median menjadi satu potongan.
Pertemuan itu datang terhadap latar belakang geopolitik yang rumit di mana dampak tarif Presiden Donald Trump pada inflasi sangat minim sejauh ini tetapi tidak jelas untuk masa depan. Pada saat yang sama, Trump dan pejabat administrasi lainnya telah meningkatkan desakan mereka terhadap Fed ke tarif yang lebih rendah.
Selain itu, konflik Israel-Iran mengancam untuk mengacaukan gambaran energi global, memberikan variabel lain yang digunakan untuk menavigasi kebijakan.
“Kami berharap Ketua Powell mengulangi pesannya dari konferensi pers Mei,” kata Bhave. “Kebijakan ada di tempat yang baik dan tidak ada terburu -buru bagi Fed untuk bertindak.”
Namun, lanskap bisa berubah dengan cepat.
Sinyal ekonomi yang bervariasi
Sedangkan tingkat pengangguran tetap rendah di 4,2%, Laporan Payrolls Nonpertanian Mei menunjukkan pelunakan secara berkelanjutan jika secara bertahap di pasar tenaga kerja. Data inflasi terbaru juga menunjukkan bahwa tarif tidak banyak mempengaruhi harga setidaknya pada skala makro, menambahkan insentif lain bagi Fed untuk setidaknya berpikir tentang pelonggaran.
“Kami berada di dunia yang menghilang,” kata mantan Presiden Fed Dallas Robert Kaplan dalam wawancara CNBC pekan lalu. “Jika bukan karena tarif calon yang akan mengalir dan mengalir, saya pikir Fed akan berada di kaki depan mereka yang ingin memotong tarif.”
Ketika hal-hal berdiri menuju pertemuan, pasar adalah penetapan harga pada pemotongan berikutnya yang akan datang pada bulan September, yang akan menjadi peringatan satu tahun dari pengurangan poin setengah persentase yang sangat agresif yang dilembagakan FOMC di tengah kekhawatiran atas pasar tenaga kerja. Panitia menambahkan dua langkah kuartal lagi pada akhir tahun dan telah ditahan sejak saat itu.
Dalam iklim saat ini, “ketegangan perdagangan agak berkurang, inflasi telah rendah, dan data keras hanya menunjukkan tanda -tanda pelunakan yang terbatas,” tulis ekonom Goldman Sachs David Mericle.
Goldman melihat The Fed tetap bertahan dengan perkiraan dua potong tetapi para ekonom perusahaan pada akhirnya berharap hanya akan melihat satu.
“Kami yakin bahwa kami masih berada di jalur untuk pemotongan suku bunga akhirnya karena selain dari tarif, berita inflasi sebenarnya cukup lunak. Meskipun pemotongan sebelumnya dimungkinkan, efek tarif musim panas puncak pada cetakan inflasi bulanan kemungkinan besar akan terlalu segar untuk dipotong FOMC sebelum Desember,” kata Mericle.
Pejabat juga akan memperbarui proyeksi mereka untuk pekerjaan, inflasi, dan pertumbuhan produk domestik bruto.
Goldman melihat FOMC mengambil ekspektasi inflasi menjadi 3% untuk semua 2024, 0,2 poin persentase lebih tinggi dari Maret. Perusahaan juga melihat sedikit penurunan pertumbuhan PDB menjadi 1,5% dari 1,7% dan kutu lebih tinggi pada tingkat pengangguran menjadi 4,5%.
Para pejabat kemudian akan menggunakan musim panas untuk menonton data dan menilai dari sana apa yang akan dilakukannya di akhir tahun, kata Krishna Guha, kepala kebijakan global dan strategi bank sentral di Evercore ISI.
“Kami pikir FOMC akan mempertahankan postur tunggu-dan-lihat pada pertemuan Juni Rabu, menggarisbawahi ia masih berharap untuk belajar lebih banyak tentang pandangan yang berkembang selama beberapa bulan ke depan, dan terus menunjuk ke September sebagai titik keputusan berikutnya pada tarif,” kata Guha dalam sebuah catatan.
Sumber
https://www.cnbc.com/2025/06/17/the-fed-is-likely-to-keep-rates-the-same-but-give-a-forecast-that-moves-markets-what-to-expect.html
