Mengapa Anda harus lebih khawatir tentang inflasi di masa pensiun

Mengalahkan inflasi dalam masa pensiun adalah perhatian utama pada tanya jawab webinar pensiun yang saya host minggu lalu. Dan memang seharusnya begitu. Setiap orang membutuhkan telur sarang yang diperoleh dengan susah payah untuk menjaga nilainya-dan tekanan inflasi belum hilang.

Doug Brodie, pendiri perusahaan perencanaan pensiun Chancery Lane, menyebut inflasi “satu -satunya risiko terbesar” untuk pensiun.

Angka -angka baru yang dirilis oleh Asosiasi Pensiun dan Penghematan Seumur Hidup menunjukkan standar hidup pensiun “moderat” dan “nyaman”, panduan kasar untuk berapa biaya gaya hidup pensiun, telah mencatat kenaikan marjinal menjadi £ 31.700 dan £ 43.900. Itu adalah masalah bagi siapa saja yang menginginkan pensiun dengan liburan yang layak dan banyak makan di luar.

Kevin Brown, spesialis tabungan di Scottish Friendly, menunjukkan bahwa set data inflasi terakhir menunjukkan harga masih naik di atas target target 2 persen Bank of England.

“Singkatnya, ini adalah pandangan keruh untuk paruh kedua tahun 2025,” katanya.

Indeks Harga Konsumen di Inggris pada bulan April – angka terbaru yang diterbitkan – adalah 3,5 persen lebih tinggi dari setahun sebelumnya. Itu adalah tingkat tertinggi selama 15 bulan.

Pada inflasi 2 persen, menurut Fidelity International Analysis, daya beli pot pensiun £ 1 juta akan berkurang menjadi £ 820.000 selama 10 tahun. Tingkat berkelanjutan 4 persen akan mengurangi nilai pot yang sama menjadi £ 660.000, perusahaan dihitung.

Selama rentang pensiun 30 tahun, akan ada lonjakan inflasi yang tak terhindarkan. Mereka yang berusia 60 -an dan lebih tua akan mengingat tahun 1970 -an ketika tingkat inflasi tahunan memuncak pada 24 persen.

Namun inflasi umumnya disalahpahami, menurut Matt Conradi, Wakil Kepala Eksekutif Netwealth.

“Banyak pensiunan baik meremehkan dampak jangka panjangnya atau kompensasi yang berlebihan berdasarkan periode inflasi tinggi baru-baru ini,” kata Conradi. “Ini dapat menyebabkan keputusan yang buruk.”

Tetapi, menurut para ahli investasi, ada sejumlah poin pensiunan yang harus diingat oleh pensiun yang dapat membantu melindungi mereka dari momok inflasi.

Yang pertama adalah tidak yakin bahwa “kunci tiga” pada pensiun negara akan melindungi mereka di tahun -tahun terakhir mereka. Pengaturan, yang ada sejak 2011, menjamin bahwa pensiun negara akan naik setidaknya 2,5 persen per tahun, atau dengan tingkat inflasi tahunan atau kenaikan upah rata -rata, mana yang lebih tinggi.

Banyak ahli berharap kunci tiga digantikan oleh tautan sederhana ke inflasi atau “lock ganda” untuk pendapatan dan inflasi rata-rata. Demografi dan harapan hidup yang meningkat terus membuat kunci yang ada tidak terjangkau.

Savers juga harus memeriksa paparan mereka terhadap penghematan tunai, yang seringkali gagal mengimbangi inflasi, saran penasihat. Alokasi untuk kas mungkin telah merayap sebagai suku bunga – dan oleh karena itu suku bunga pada rekening tabungan – telah lebih tinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Andrew Oxlade, seorang direktur di Fidelity International, mengatakan investor mungkin memiliki alasan yang baik untuk menjaga sebagian kekayaan mereka dalam bentuk tunai.

Tapi dia menambahkan: “Pastikan itu keputusan yang sadar.”

Di luar poin-poin itu, penasihat merekomendasikan pensiunan pensiun harus mencari campuran dari beberapa pendapatan yang dijamin, mungkin terkait inflasi, di samping portofolio fleksibel aset penarikan yang dirancang untuk tumbuh dari waktu ke waktu.

Untuk bagian yang dijamin, banyak orang membeli anuitas. William Burrows, seorang penasihat keuangan dan pendiri Proyek Anuitas, mengatakan pembayaran dari anuitas yang terkait dengan inflasi mulai sekitar 30 hingga 35 persen lebih sedikit daripada yang dari anuitas tingkat. Anuitas level membayar jumlah yang sama selama masa hidup instrumen.

Burrows mengatakan perbedaan ini menjelaskan mengapa kebanyakan orang lebih suka anuitas tingkat daripada inflasi yang terhubung.

“Secara umum, orang menghargai uang hari ini lebih penting daripada uang di masa depan,” katanya.

Brodie Chancery Lane, bagaimanapun, menunjukkan bahwa jika pemerintah masa depan mengubah tarif pajak pemegang anuitas tingkat “berpotensi diisi berdasarkan pajak dan inflasi”.

Orang-orang dengan pensiun besar dapat membagi pembelian antara level dan anuitas terkait inflasi. Atau, mereka dapat menyebarkan pembelian anuitas tingkat selama lima hingga 10 tahun.

Mereka dapat menggelar pembelian dengan menghapuskan pensiun. Mereka dapat menggunakan sebagian dari dana pensiun mereka untuk membeli anuitas dan menggunakan jumlah uang tunai bebas pajak untuk menambahnya selama beberapa tahun. Mereka kemudian dapat kembali beberapa tahun kemudian, membeli anuitas tertinggi dan mendapatkan uang tunai bebas pajak lagi.

Namun, beberapa penasihat lebih suka membeli obligasi pemerintah Inggris secara langsung.

Brodie menciptakan tingkat pendapatan yang sama dengan anuitas untuk kliennya dengan membeli campuran 10 obligasi pemerintah Inggris yang berbeda yang matang pada waktu yang berbeda. Pendekatan itu menghindari menipiskan modal kliennya, seperti anuitas secara instan. Bahkan bagi investor yang membutuhkan pendapatan untuk meningkat sebesar 3 persen per tahun, Brodie mengatakan metodenya dapat bekerja lebih murah daripada membeli anuitas.

Sementara itu, untuk elemen pensiun yang tetap diinvestasikan dalam drawdown, sebagian besar penasihat terus mengadvokasi saham memegang, meskipun periode terakhir – seperti 2022 – ketika jatuhnya pasar saham dan inflasi yang lebih tinggi bertepatan.

Oxlade mengatakan sejarah menunjukkan pasar saham menawarkan perlindungan dari inflasi, terutama untuk perusahaan yang dapat meneruskan kenaikan harga kepada pelanggan. Namun, penasihat mengatakan sifat paparan saham sangat penting. Mereka umumnya lebih suka saham penghasil dividen atau perwalian investasi.

Brodie mengatakan penelitiannya menunjukkan kepercayaan investasi berkinerja lebih baik daripada saham penghasil dividen.

Selain saham, investasi infrastruktur secara tradisional menunjukkan ketahanan dalam menghadapi inflasi.

Tideway Wealth, yang menawarkan layanan penasihat keuangan, juga mendukung hasil yang lebih tinggi, investasi volatilitas yang lebih rendah seperti obligasi perusahaan Inggris, sekarang menghasilkan sekitar 6 persen, dan obligasi hasil tinggi Inggris pada 7 hingga 8 persen.

Putusan kurang jelas pada emas, sering dianggap sebagai lindung nilai inflasi. Beberapa ahli menolaknya sebagai lindung nilai inflasi yang tidak dapat diandalkan, atau aset spekulatif yang tidak menghasilkan pendapatan.

Harga tinggi saat ini menjadikan logam strategi berisiko tinggi, menurut James Baxter, pendiri Tideway Wealth.

“Anda sebenarnya bertaruh pada seseorang yang membelinya kembali dari Anda di masa depan dengan harga yang lebih tinggi,” katanya.

Pilihan utama bagi investor yang menghadapi inflasi, menurut penasihat, adalah antara hasil yang dijamin dan kemungkinan. Anuitas memberikan jaminan. Dividen ekuitas dan strategi emas memberikan solusi yang mungkin. Brodie mengatakan bahwa, setelah ini dijelaskan kepada klien, hanya sedikit yang memilih anuitas.

Moira O’Neill adalah penulis uang dan investasi lepas. E-mail: moira.o’neill@ft.comX: @MoiraoneillInstagram @MoiraonMoney