Tindakan pemotongan suku bunga RBI berikutnya kemungkinan pada bulan Desember

Reserve Bank of India (RBI) diperkirakan akan memiliki suku bunga pada bulan Agustus tetapi mungkin melakukan pengurangan lagi akhir tahun ini, menyusul pemotongan yang lebih besar dari perkiraan pada hari Jumat yang bertujuan untuk memperkuat pertumbuhan.

Sebuah jajak pendapat oleh ET menunjukkan bahwa delapan dari 10 lembaga mengharapkan penurunan tarif baik pada bulan Oktober atau Desember sementara dua tidak mengharapkan pengurangan apa pun hingga Desember. Semua peserta mengharapkan jeda pada bulan Agustus. Nomura adalah satu -satunya peserta yang mengantisipasi penurunan tarif A25 BPS dalam ulasan kebijakan Oktober dan Desember. Pertemuan berikutnya dari Komite Kebijakan Moneter RBI (MPC) dijadwalkan untuk 4-6 Agustus. Basis poin adalah 0,01 poin persentase.

RBI mengumumkan pengurangan 50 bps dalam tingkat repo kunci menjadi 5,50% – terhadap ekspektasi pemotongan 25 bps – dan menggeser sikapnya ke “netral” dari “akomodatif”.
Ruang terbatas untuk pelonggaran kebijakan
Sejak itu, para ekonom dan peserta pasar telah memperdebatkan tingkat pemotongan suku bunga lebih lanjut yang dapat diambil oleh bank sentral dan ketika, mengingat pernyataan Gubernur Sanjay Malhotra bahwa kebijakan moneter dibiarkan dengan ruang terbatas untuk mendukung pertumbuhan setelah mengurangi tingkat repo sebesar 100 bps sejak Februari. Dia menambahkan bahwa tindakan di masa depan oleh MPC akan bergantung pada data.

Namun, faktor -faktor lain bisa ikut bermain di akhir tahun. “Kombinasi pemotongan laju repo 50 bps dan pergeseran sikap ke netral adalah sinyal bahwa ruang untuk pelonggaran kebijakan sebagian besar telah kelelahan,” kata Nomura. “Namun, pandangan kebijakan tergantung pada prospek makro. Di luar jeda Agustus, kami berharap siklus pelonggaran berlanjut dan masih melihat 5,00% sebagai tingkat terminal.”
Kemungkinan ketidakpastian termasuk Monsoon Juni-September, tarif AS dan dampaknya terhadap pertumbuhan dan potensi inflasi akan datang di bawah proyeksi. Terlepas dari tantangan, ada ruang untuk pengurangan lebih lanjut dalam tingkat repo RBI, sebagian besar peserta mengatakan. Monsun membuat pendaratan lebih awal dari yang dijadwalkan dan sementara kantor cuaca mengatakan akan di atas normal, ada jeda hujan di beberapa bagian negara itu sejak saat itu. Daerah lain telah dilanda banjir parah.
Rasio Cadangan Kas
RBI juga akan menurunkan rasio cadangan kas sebesar 50 bps hingga 3% dalam fase, mulai September, untuk meresapi likuiditas crore Rs 2,5 lakh dalam sistem. Kedua langkah – tingkat pemotongan laju dan pengurangan CRR – menangkap pasar lengah. “Segala sesuatu yang telah diperkirakan untuk tahun kalender ini terjadi dalam satu kebijakan,” kata seorang pedagang obligasi, yang mencerminkan suasana hati pasar setelah pengumuman kebijakan moneter 6 Juni.

Mengikuti pernyataan gubernur tentang ruang terbatas untuk mendukung pertumbuhan, beberapa ekonom mengatakan RBI tidak hanya menanggapi data jangka pendek, tetapi juga bertujuan untuk membantu ekonomi India tumbuh pada potensi penuhnya. Malhotra mengatakan bahwa aspirasi tersebut akan tumbuh sebesar 8%, lebih dari 6,5% diproyeksikan oleh Bank Sentral untuk FY26.