Memeriksa survei pengiriman uang RBI

RKepolanan telah lama memainkan peran yang tenang namun penting dalam keseimbangan sektor eksternal India, tetapi dalam hal perhatian kebijakan, mereka sering dibayangi oleh indikator seperti investasi asing langsung (FDI) dan aliran perdagangan. Namun data terbaru dari Survei Pengiriman Uang Kecil India Round of Reserve Bank of India (RBI), dirilis pada bulan Maret, memperjelas bahwa aliran tersebut merupakan bagian integral dari stabilitas dan struktur akun eksternal India. Remitansi ke dalam berdiri pada rekor $ 118,7 miliar pada tahun 2023-24, tidak hanya melebihi aliran masuk FDI tetapi juga membiayai lebih dari setengah defisit perdagangan barang dagangan India. Aliran pengiriman uang India yang terus -menerus merupakan kekuatan penstabil vital dalam konteks ketidakpastian ekonomi global dan mengencangkan kondisi keuangan.

Pergeseran Struktural

Namun, data juga menunjuk pada pergeseran struktural yang lebih dalam yang pantas diperhatikan lebih dekat. Yang paling mencolok adalah perubahan komposisi spasial sumber pengiriman uang. Dominasi tradisional negara -negara Dewan Kerjasama Teluk (GCC) sekarang memberi jalan kepada ekonomi maju (AES). AS menyumbang 27,7% dari remitansi batin India, naik dari 23,4% dilaporkan dalam survei putaran kelima (2020-21). AS, Inggris, Kanada, Australia, dan Singapura bersama -sama menyumbang 51,2% dari aliran, menyalip bagian kumulatif dari enam negara GCC (37,9%) dengan selisih besar. Inversi pola historis ini mencerminkan tidak hanya pergeseran ekonomi makro tetapi juga perubahan dalam profil migran India-dari pekerja yang didominasi rendah di Asia Barat menjadi profesional dan siswa berketerampilan tinggi di AES.

Ini memiliki implikasi jangka panjang untuk volume dan stabilitas aliran masuk pengiriman uang. Migran dalam AE cenderung memiliki pendapatan yang lebih tinggi dan lebih stabil, dan perilaku pengiriman uang mereka seringkali kurang sensitif terhadap volatilitas siklus di pasar komoditas. Pada saat yang sama, tidak seperti pekerja sementara di Teluk, emigran berketerampilan tinggi di AES mungkin kurang beralih karena integrasi ekonomi dan keluarga mereka di luar negeri semakin dalam.

Salah satu kekhawatiran adalah meningkatnya konsentrasi transaksi bernilai besar. Pada tahun 2023-24, transfer di atas ₹ 5 lakh menyumbang hampir 29% dari total nilai pengiriman uang, meskipun mereka mewakili sebagian kecil (1,4%) dari keseluruhan transaksi. Kemiringan ini menunjukkan bahwa pengiriman uang semakin didorong oleh orang India yang berpenghasilan lebih tinggi, secara profesional daripada pengirim migran berbasis luas. Meskipun ini mungkin mencerminkan mobilitas diaspora ke atas, ia juga menciptakan kerentanan potensial. Perlambatan dalam migrasi berketerampilan tinggi karena pergeseran kebijakan imigrasi-negara host yang merugikan dapat mempengaruhi aliran masuk yang besar ini secara tidak proporsional.

Ada juga pergeseran yang semakin cepat menuju mode pengiriman uang digital. Pada tahun 2023-24, saluran digital, rata-rata, menyumbang 73,5% dari semua transaksi pengiriman uang. Biaya transaksi telah menurun. Biaya rata -rata pengiriman $ 200 ke India sekarang berada di 4,9%, di bawah rata -rata global 6,65%, meskipun masih di atas tolok ukur tujuan pembangunan berkelanjutan sebesar 3%. Kemajuan ini mengesankan dan disebabkan oleh kebangkitan platform fintech dan layanan transfer uang berbasis aplikasi.

Terlepas dari kemajuan agregat ini, transisi ke saluran digital belum seragam di seluruh koridor pengiriman uang. Sementara migran di negara -negara seperti UEA (76,1%) dan Arab Saudi (92,7%) telah mencatat bagian yang sangat tinggi dari transfer pengiriman uang melalui saluran digital, yang lain seperti di Kanada (40%), Jerman (55,1%), dan Italia (35%) terus bergantung lebih banyak pada metode konvensional. Perbedaan ini menunjukkan bahwa infrastruktur dan lingkungan peraturan tetap merupakan kendala yang mengikat. Untuk India, tantangan kebijakan terletak pada pendalaman hubungan pembayaran digital lintas batas. Melakukan hal itu tidak hanya akan menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi tetapi juga memastikan bahwa aliran pengiriman tetap dalam saluran keuangan formal dan dapat dilacak.

Pada tingkat sub-nasional, peta pengiriman uang menunjukkan asimetri persisten. Bihar, Uttar Pradesh, dan Rajasthan menerima total pangsa di bawah 6% dari pengiriman uang, sementara Maharashtra, Kerala, dan Tamil Nadu menerima sekitar 51%. Ini bukan hanya cerminan dari pola migrasi historis tetapi dari akses yang tidak setara ke infrastruktur yang mengaktifkan migrasi: pelatihan bahasa asing, jalur kredensial, dan hubungan pemberi kerja tetap tipis. Misi keterampilan nasional harus menjadi jauh lebih responsif negara; Selain itu, India berisiko melanggengkan elite-elit dan rumah tangga dengan modal sosial untuk bermigrasi dan melek finansial untuk memanfaatkan pengembalian, sambil meninggalkan sisanya.

Data yang hilang

Khususnya, putaran ini tidak memberikan data tentang bagaimana pengiriman uang digunakan di tingkat rumah tangga. Ini membatasi pemahaman yang lebih lengkap tentang peran perkembangan pengiriman uang di luar kontribusi ekonomi makro mereka untuk neraca pembayaran. Ketika profil migran bergeser ke arah pekerjaan berkulit lebih tinggi dan karena ukuran transaksi menjadi lebih terkonsentrasi di ujung atas, penting untuk menilai apakah aliran ini diarahkan ke tujuan keuangan jangka panjang seperti tabungan, investasi, atau penciptaan aset atau terus menjadi pengambilan konsumsi di alam. Memasukkan dimensi ini juga akan membantu menginformasikan desain instrumen komplementer-produk pengiriman uang terkait tabungan, program melek finansial yang ditargetkan, atau insentif investasi untuk rumah tangga penerima pengiriman uang-yang dapat meningkatkan pengganda perkembangan jangka panjang dari aliran masuk ini.

Amarendu Nandy, Asisten Profesor (Area Ekonomi) di Indian Institute of Management Ranchi. Pandangan bersifat pribadi