Pertumbuhan FMCG Q4 diredam; permintaan pedesaan tangguh, kata Axis Securities

Perusahaan FMCG mengharapkan pemulihan di paruh kedua FY26, didorong oleh inflasi yang lebih rendah, pemotongan laju, dan musim hujan yang baik. | Kredit Foto: Istockphoto

Perusahaan Consumer Goods (FMCG) yang bergerak cepat melaporkan kinerja yang diredam pada kuartal keempat FY25 karena kelemahan yang berkelanjutan di pasar perkotaan, menurut sebuah laporan oleh Axis Securities.

Laporan tersebut menyoroti bahwa permintaan yang lamban, tekanan kompetitif yang lebih tinggi, dan tantangan ekonomi yang lebih luas membebani pertumbuhan sektor ini selama kuartal tersebut. Ia mengatakan “perusahaan FMCG telah melaporkan kinerja yang diredam karena kelemahan di pasar perkotaan, karena peningkatan intensitas kompetitif dan lingkungan permintaan yang lemah”.

Laporan itu juga menyebutkan bahwa pasar perkotaan, yang berkontribusi sekitar 50-60 persen dari total penjualan FMCG, terus berjuang. Perusahaan mengaitkan perlambatan dengan beberapa faktor, termasuk berkurangnya pengeluaran diskresioner, pertumbuhan upah yang lambat, suku bunga tinggi, dan kenaikan sewa dan EMI.

Selain itu, meningkatnya persaingan dari merek langsung-ke-konsumen (D2C) dan peningkatan penetrasi platform cepat commerce (Q-commerce) juga memengaruhi permintaan dari konsumen perkotaan.

Di sisi lain, laporan itu menambahkan bahwa pasar pedesaan menunjukkan tanda -tanda pemulihan yang stabil. Ini didukung dengan mengurangi inflasi, pengeluaran pemerintah yang lebih tinggi, dan peningkatan harga dukungan minimum (MSP) untuk tanaman utama.

Menurut laporan itu, permintaan pedesaan telah mulai melebihi permintaan perkotaan dan tetap lebih tangguh.

Terlepas dari kelemahan dalam konsumsi perkotaan, perusahaan tetap optimis tentang pemulihan di kuartal mendatang. Sebagian besar manajemen mengharapkan pengambilan dalam pertumbuhan volume dalam 1-2 kuartal berikutnya.

Pemulihan yang lebih bermakna cenderung hanya terlihat pada paruh kedua FY26, didorong oleh faktor -faktor seperti inflasi yang lebih rendah, pemotongan suku bunga yang diantisipasi, perkiraan monsun yang menguntungkan, dan musim panen yang baik dan musim penaburan.

Di sisi keuangan, laporan tersebut menyoroti bahwa pertumbuhan topline tetap diredam di sebagian besar perusahaan FMCG stapel, dengan pertumbuhan volume satu digit yang rendah. Margin kotor berada di bawah tekanan karena kenaikan harga bahan baku utama seperti minyak kelapa sawit dan komoditas pertanian lainnya.

Akibatnya, perusahaan melihat kinerja margin yang tenang. Dengan biaya input tetap tinggi dan pertumbuhan volume belum meningkat, peningkatan margin EBITDA diperkirakan akan tetap terbatas dalam waktu dekat, karena perusahaan mengambil pendekatan ‘tunggu dan menonton’ dengan hati -hati.

Diterbitkan pada 7 Juni 2025