Penggabungan charter-cox tidak akan memperbaiki masalah pemotongan kabel

Penyedia TV pembayaran terbesar di negara ini semakin besar-dan tidak terlalu cepat.

Piagam raksasa kabel meluncurkan rencana pada hari Jumat untuk bergabung dengan Cox dalam kesepakatan $ 34,5 miliar. Kesepakatan itu bisa menawarkan perusahaan garis hidup Pada saat bisnis TV berbayar berada di tanah yang goyah dan kehilangan pelanggan untuk pemotongan kabel.

Kombinasi charter-cox akan lebih siap untuk bertarung dengan Comcast di internet broadband, layanan ponsel, dan TV membayar. Para pemimpin di kedua perusahaan memasang merger sebagai kemenangan bagi pelanggan, karyawan, dan bahkan Amerika-cabang zaitun yang tidak terlalu halus untuk Trump.

Transaksi ini diperkirakan akan ditutup dalam dua tahun ke depan, menunggu persetujuan dari administrasi Trump. Entitas baru akan disebut Cox Communications dan mengadopsi branding spektrum charter untuk pelanggan.

Ada banyak alasan piagam dan kekuatan gabungan Cox tampaknya menjadi “no-brainer,” analis media Jeffrey Wlodarczak dari Pivotal Research Group mengatakan.

Dengan bekerja sama, charter-cox dapat menghemat biaya pemasaran sambil berinvestasi lebih banyak dalam produk dan teknologi, CEO charter Chris Winfrey mengatakan Jumat atas panggilan yang mengumumkan kesepakatan. Dia menambahkan bahwa perusahaan gabungan akan memiliki jangkauan geografis yang lebih luas.

Ikatan ini juga dapat memberikan piagam-cox beberapa leverage yang sangat dibutuhkan dalam negosiasi kereta. 12,7 juta pelanggan video Charter, lebih dari 12,1 juta Comcast. Itu membuatnya menjadi pemain terkemuka dalam industri TV berbayar yang menyusut dengan cepat. Penggabungan Cox akan menjadikan total perusahaan menjadi 14,4 juta.

Menebang pemotongan kabel

Ada keuntungan menjadi ikan terbesar di kolam yang mengering.

Sementara pemotongan kabel mungkin tidak terhindarkan, Piagam telah menggunakan pengaruhnya untuk memperlambat penurunan dengan meyakinkan perusahaan media untuk memasukkan layanan streaming mereka dalam bundelnya tanpa biaya tambahan kepada pelanggan.

Pengaturan ini adalah win-win. Untuk pemrogram seperti Disney dan Warner Bros. Discovery, itu membuat biaya pengangkutan datang ketika mereka mungkin menyusut karena pemotongan kabel. Sebelum konsesi ini, Charter mengejek membayar tarif Disney ingin membawa jaringannya.

Sementara itu, pelanggan Charter menerima lebih banyak nilai dengan mendapatkan layanan streaming secara gratis, memberi mereka insentif yang kuat untuk tidak memotong kabelnya. Pelanggan Cox diatur untuk mendapatkan kesepakatan yang sama yang telah membantu Charter mengurangi tingkat pemotongan kabelnya dari terendah 9,5% pada kuartal kedua 2024 menjadi 7,3% pada Q1 tahun ini. Itu menurut analisis oleh perusahaan riset ekuitas Moffettnathanson.

“Kerugian video kami mungkin yang terbaik di industri MVPD,” kata Winfrey pada panggilan hari Jumat, menggunakan istilah industri untuk penyedia TV berbayar. “Dan kami bermaksud untuk memperbaikinya.”

Ketahanan bundel kabel yang jenuh streaming charter, yang meliputi Disney+, Peacock, Paramount+, dan HBO Max yang akan segera direnungkan, telah mengesankan analis.

“Jangan terlihat sekarang, tapi strategi video ‘linear-plus-streaming’ Charter mungkin hanya berfungsi. Tren pelanggan video semakin … tunggu … lebih baik!” Craig Moffett dari Moffettnathanson mengatakan dalam sebuah catatan setelah laporan pendapatan kuartal pertama Charter.

Moffett senang dengan merger Cox yang diusulkan. Dia menulis di a Jumat Perhatikan bahwa itu “sangat, sangat disambut” dan “hampir tidak ada kerugian.”

“Tingkat retensi video charter sudah sejauh ini adalah yang terbaik di industri ini, dan itu sebagian besar ada maju Dari manfaat dari streaming-termasuk streaming, yang baru saja mencapai ketersediaan penuh, “tulis Moffett.

Jejak kaki Cox dapat memberikan piagam lebih banyak lagi kekuatan negosiasi dengan programmer, meskipun Winfrey mengatakan dia bertujuan untuk “bekerja sama” dengan mereka.

Namun terlepas dari upaya terbaik Charter, termasuk bundel kabelnya yang ditata ulang dan sinergi potensial dengan Cox, Bahkan Winfrey tahu Hari-hari menumbuhkan bisnis-TV berbayar mungkin sudah berakhir.

“Apakah itu berarti lebih sedikit kerugian pada video, atau lebih banyak pertumbuhan video, saya tidak dalam posisi untuk memperkirakan hari ini,” kata Winfrey. “Tapi saya pikir itu bisa lebih baik dari apa yang ada di lintasan saat ini.”