Probe Perdagangan Insider Trump NY Ag ‘belum pernah terjadi sebelumnya’: mantan prosekutor

Letitia James di New York dengan mudah adalah jaksa agung negara bagian paling agresif di negara itu ketika datang untuk menggugat Presiden Donald Trump.

Dia berada di garis depan dari 15 tindakan hukum yang dibawa oleh koalisi AG Demokrat, semuanya mencari blok perintah eksekutif dan potongan dogeVonis penipuan senilai $ 454 juta terhadap Trump dan perusahaan real estatnya tetap naik banding di Manhattan.

Tapi perjalanan James yang paling berani ke Trumpworld mungkin yang belum dia umumkan secara resmi.

Ini adalah penyelidikan yang berkelanjutan tentang potensi perdagangan orang dalam oleh lingkaran dalam presiden, berpusat pada kebijakan tarif pemadam pasar bulan lalu.

James yang disebut penyelidikan-nama formal untuk semacam penyelidikan yang gagal dalam penyelidikan penuh-telah membulatkan bulan kedua, seorang juru bicara AG mengkonfirmasi kepada Business Insider, menolak untuk membocorkan rincian di luar mengatakan bahwa kantor “melihat” kemungkinan perdagangan orang dalam.

Apa yang akan melibatkan penyelidikan? Dan, yang lebih penting, apa peluangnya?

Business Insider bertanya kepada setengah lusin pakar hukum, termasuk tiga mantan jaksa penuntut finansial tingkat tinggi dari kantor AG New York.

Opini berkisar dengan liar.

Beberapa menunjukkan keprihatinan abadi atas perdagangan orang dalam oleh anggota Kongres. Mereka menyebut penyelidikan James sebagai pelaksanaan kekuasaan yang tepat, bahkan perlu, yang diberikan kepada seorang jaksa agung yang kantor Manhattan berada tiga blok di utara bursa saham.

Yang lain menyebut penyelidikannya sebagai boondoggle yang bermotivasi politik yang akan gagal. “Ini adalah kisah politik, bukan kisah hukum,” kata Richard Epstein, seorang profesor hukum di Universitas New York.

Tapi ada suara bulat pada dua poin. Membuktikan perdagangan orang dalam sangat sulit. Dan apa pun yang terjadi di balik layar belum pernah terjadi sebelumnya.

“Tidak ada yang seperti ini,” kata pengacara Manhattan Armen Morian, mantan jaksa penuntut kejahatan keuangan untuk kantor AG New York yang membantu membela Trump selama kasus penipuan James.

Gorila 800 pon dari undang-undang

Penyelidikan ini diberdayakan oleh Martin Act di New York, undang-undang berusia 104 tahun yang memberikan jaksa agung negara bagian luar biasa kekuatan luar biasa bagi polisi Wall Street.

Pakar hukum menyebut Undang-Undang Martin yang paling kuat, hukum penipuan sekuritas negara bagian di negara ini. Ini memungkinkan AG untuk mengeluarkan panggilan pengadilan, tersangka panggangan di bawah sumpah, dan mengajukan tuntutan hukum perdata atau tuduhan pidana.

Dalam esai 2018, Epstein bernama Martin Act “gorila 800 pon“Sebuah istilah yang dia bilang dia masih berdiri.

Ini menuntut sekuritas dan penipuan real estat dan jarang digunakan untuk perdagangan orang dalam, yang merupakan masalah ilegal yang menguntungkan dari tips saham yang tidak tersedia untuk umum.

Pakar hukum dan tiga veteran kantor AG yang telah membawa penuntutan di bawah Martin Act mengatakan mereka belum pernah mendengar itu digunakan untuk menyelidiki tips orang dalam yang melibatkan kebijakan pemerintah, dalam hal ini, tarif on-and-off Trump.

Kebaruan penyelidikan James tidak, dengan sendirinya, melakukan usahanya, mengatakan mantan jaksa penuntut kejahatan keuangan yang meminta untuk tidak disebutkan namanya, mengutip kendala kerja untuk tidak berbicara kepada pers.

“Ada badan hukum perdagangan orang dalam Martin Act – hanya saja tidak pada fakta -fakta yang tepat ini – yang telah dikembangkan selama beberapa dekade,” kata mantan jaksa penuntut itu. “Dan ingat, fakta -fakta dari setiap kasus selalu baru.”

Apa itu penyelidikan AG, dan bagaimana cara kerjanya?

“Penyelidikan” adalah apa yang oleh kantor AG New York disebut sebagai tahap paling awal dari penyelidikan – sebelum panggilan pengadilan keluar, jelas mantan Jaksa Agung Jenderal Manisha M. Sheth. Sekarang menjadi mitra di Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, Sheth mengawasi Divisi Keadilan Ekonomi AG.

Penyelidikan sekuritas dapat dipicu oleh tips whistleblower atau dengan tuduhan yang muncul secara publik di pers atau gugatan, katanya kepada BI.

Mereka ditangani oleh Biro Perlindungan Investor Negara, salah satu dari enam divisi yang pernah diawasi Sheth, katanya. Di sana, jaksa penuntut yang bekerja dengan analis riset AGS dan ilmuwan data akan mulai dengan meninjau data perdagangan mentah, katanya. Mereka akan mencari pola yang mencurigakan.

Apakah ada paku dalam perdagangan, misalnya, pada 9 April, dalam beberapa jam sebelum Trump diposting di Social Truth, “Ini adalah waktu yang tepat untuk membeli !!!” memicu kenaikan pasar?

Pada titik tertentu, biro akan mengirimkan kepakan “surat penyelidikan,” yang disahkan oleh kepala atau wakil kepala biro dan ditandatangani oleh asisten jaksa agung yang menangani masalah ini, kata Sheth.

“Surat -surat semacam itu dapat meminta dokumen, data, atau informasi,” katanya. “Kadang -kadang penerima surat penyelidikan dapat secara sukarela bertemu dengan kantor untuk memberikan informasi yang diminta.”

Bekerja sama pada tahap awal ini benar -benar sukarela. Jika suatu kasus maju ke titik bahwa panggilan pengadilan dikeluarkan, penyelidikan akan lulus untuk penyelidikan, kata Sheth.

“Saya pikir itu akan dimulai dengan menggunakan data perdagangan untuk menunjukkan bahwa tidak ada orang yang masuk akal yang terlibat dalam perdagangan ini tanpa informasi non-publik,” kata Anthony Capozzolo, mantan jaksa federal dan negara bagian.

“Anda akan ingin, setidaknya, membangun kasus awal yang menunjukkan sangat mungkin bahwa satu -satunya faktor yang memotivasi untuk perdagangan ini adalah informasi di dalam ini.”

Lebih banyak penghalang jalan, hari ini, untuk mengumpulkan data perdagangan

Mengompilasi data perdagangan akan lebih sulit akhir-akhir ini, diprediksi Capozzolo, mitra di Lewis Baach Kaufmann Middlemiss di Manhattan dan mantan jaksa penuntut tingkat federal dan negara bagian.

Pra-Trump, AG akan secara rutin dan mudah meminta Komisi Sekuritas dan Bursa untuk Data Perdagangan yang belum tersedia untuk umum.

“Sekarang, SEC dikendalikan oleh administrasi Trump, dan dia berpotensi menginstruksikan SEC untuk tidak bekerja sama,” yang mengarah ke pertempuran panggilan pengadilan, Capozzolo diprediksi.

Mengidentifikasi pola perdagangan yang terlihat mencurigakan hanyalah awal, kata para ahli hukum.

Katakanlah, semata-mata sebagai hipotetis, bahwa orang dalam Trump menuai kekayaan kecil dengan membeli penurunan stok Apple tepat sebelum Trump mengumumkan tarif yang dikeluarkan untuk elektronik dari Cina yang mengirim stok melonjak.

Itu tidak cukup untuk membuktikan perdagangan orang dalam, kata para ahli hukum. Untuk itu, James akan membutuhkan saksi yang bersedia bersaksi bahwa investasi spesifik didorong oleh tips orang dalam yang tidak tepat.

“Mereka mencoba memaksa orang untuk memberi tahu mereka siapa yang hadir di kamar,” kata Capozzolo tentang jaksa penuntut. “Tapi kesulitannya adalah banyak dari hal-hal ini mungkin terjadi di hadapan trump dan maga acolytes tingkat atas.”

Dan siapa pun di lingkaran Trump tentu akan melawan surat penyelidikan atau panggilan pengadilan – dan melakukannya dengan keras.

“Anda akan melihat tantangan langsung,” kata Morian, yang membantu menuntut CEO AIG Hank Greenberg dalam kasus Martin Act terpanjang dalam sejarah AG.

“Itu akan menjadi kunci dan beban. Begitu setiap panggilan pengadilan keluar, aku akan segera campur tangan jika aku berada di Departemen Kehakiman, dan berkata ‘tidak. Tidak bisa melakukannya. Maaf.'”

Menuntut, menagih, atau memanggil Trump adalah non-starter, diberi hak eksekutif dan kekebalan presiden, yang melarang penuntutan untuk tindakan resmi, kata Morian. (Dia memperkirakan kekebalan presiden akan meluas ke kasus -kasus perdata juga suatu hari nanti, “Jika itu sampai ke Mahkamah Agung.”)

Panggilan pengadilan AG negara bagian yang dikeluarkan untuk anggota cabang eksekutif – anggota kabinet dan sejenisnya – juga dapat ditantang dengan alasan hak istimewa eksekutif. Dan menyelidiki perdagangan saham anggota Kongres akan menghasilkan tantangan juga, Morian diprediksi.

“Jika Anda melampaui batas terlalu jauh, Anda dapat dengan mudah melihat seorang yang berperkara pribadi membawa ini ke Mahkamah Agung, dan Mahkamah Agung membatasi yurisdiksi jaksa agung negara bagian dengan cara yang belum pernah kita lihat sebelumnya,” katanya.

James sedang diselidiki oleh DOJ karena dugaan penipuan hipotek, sebuah tuduhan yang dia sebut tidak berdasar dan yang pengacaranya, Abbe Lowell, telah memanggil “pembalasan politik yang tidak tepat,” Menurut CBS.

Jika penyelidikan perdagangan orang dalamnya maju, James, seorang Demokrat yang berkampanye untuk AG dengan janji untuk menyelidiki Trump, akan sendiri akan menghadapi tuduhan pembalasan politik dan bias.

Selama bertahun -tahun, Trump telah mengecam investigasi James terhadap keuangan dan bisnisnya sebagai tidak berdasar, “rasis,” dan bagian dari “perburuan penyihir politik.” Seorang juru bicara Trump tidak segera menanggapi permintaan komentar tentang penyelidikan Tarif Trade James pada hari Jumat.

Lalu ada kesulitan yang melekat membuktikan Perdagangan orang dalam-tentang menggoda ilegalitas dari kekacauan ayunan pasar yang tiba-tiba, dolar dolar.

“Ada sejumlah besar kekacauan pasar setiap kali ada inisiatif tarif besar,” kata Epstein.

Bagaimana orang bisa menyebutnya perdagangan orang dalam jika ribuan investor melakukan perdagangan serupa karena alasan jinak, berdasarkan firasat, pengalaman masa lalu, atau keberuntungan bodoh, dia bertanya.

“Ketika pasar ini tidak stabil, orang menghasilkan dan kehilangan uang kedua ke kedua, karena sejumlah alasan,” kata Morian.

“Ada begitu banyak variabel kontingen,” tambahnya. “Bagaimana Anda membedakan sinyal dari kebisingan, untuk membuktikan kasus Anda?”